8月25日，港股三大指数早盘冲高后集体转跌，午后维持低位震荡行情。截至收盘，恒指跌0.13%报25693.95点，国指跌0.25%报9076.03点，恒生科技指数涨0.2%报6458.97点。

盘面上，昨日集体大反弹的科网股走势分化，快手跌3.55%，阿里巴巴跌1.44%，京东续涨5%，网易、美团均上扬;教育股全线表现强势，新东方大涨逾12%表现最佳;光伏概念股午后大幅拉升，洛阳玻璃股份、福莱特玻璃均大涨近12%;煤炭股、电力股、航空股、钢铁股、猪肉概念股普涨;恒大概念股跌幅最大，体育用品股、电信股、餐饮股、燃气股全天表现弱势。

具体来看

科网股走势分化，快手跌超3%，阿里巴巴跌超1%;美团涨超2%，小米、腾讯微涨，京东、哔哩哔哩分别涨5%和4.7%。

光伏股集体爆发，北控清洁能源涨超19%，洛阳玻璃股份、福莱特玻璃涨超11%，信义光能、协合新能源涨超6%，新特玻璃、信义玻璃、福耀玻璃等大幅跟涨。

消息面上，当前国内光伏项目度电成本已降至0.25-0.35元/kWh，光伏已在国内约2/3地区实现平价。未来随着光伏装机成本持续快速降低，产业即将迈入高速增长期。此外，据央视财经报道，近日，硅料价格上涨，也传导到了整个光伏产业链。目前不同型号的单晶硅片较年初均涨价超过了50%;电池片价格较年初上涨幅度在10%至20%之间。

受隔夜中概教育股强势反弹影响，教育股普涨，新东方涨近13%、卓越教育集团涨4%、新东方在线涨超2%、网龙涨近2%。

在北京、上海相继落地“双减”政策之际，行业利空落地，教育股迎来反弹。隔夜美股新东方(EDU.US)涨超26%，高途(GOTU.US)涨超19%，好未来(TAL.US)涨超16%。在政策压力下，头部教育机构纷纷谋求转型，新东方此前密集成立新公司，囊括中小学校外托管服务、教育咨询服务、口才、体育、美术、音乐、艺术考级等素质培训课程。

海运股涨幅居前，中国外运涨超11%，招商局港口涨近5%，太平洋航运涨近4%，中远海发涨超3%，中远海控、中远海能等小幅跟涨。

波罗的海干散货指数昨日收报4201，涨1.3%，更连涨11日，并续创2008年以来新高。有分析称，全球疫情导致塞港，加上区域运力失衡，令海岬型船舶日租金持续上扬。此外，国资委25日召开中央企业结构调整与重组工作媒体通气会。

电力股普涨，中国电力涨近9%，华电国际电力股份、大唐发电涨超4%，华能国际电力股份、华润电力跟涨。

有色金属板块涨幅居前，五矿资源涨近8%，中国铝业涨近7%，中国宏桥涨超6%，江西铜业股份、洛阳钼业、紫金矿业等跟涨。

航空股再次走强，北京首都机场股份涨近8%，中国南方航空股份涨近3%,中国东方航空股份涨超2%，中国国航、国泰航空小幅跟涨。

煤炭股涨幅靠前，伊泰煤炭涨近6%，中煤能源、兖州煤业股份涨超4%，中国神华、首钢股份涨超2%。

恒大概念股涨跌不一，恒大汽车跌近15%，续创52周新低，恒腾网络跌超3%，中国恒涨近2%，恒大物业微涨。

体育用品股跌幅靠前，安踏体育跌近7%，特步国际跌近4%，李宁、波司登跌超1%。

餐饮股冲走势分化，海底捞跌近3%，九毛九涨5%，奈雪的茶涨超4%，百盛中国涨超1%，呷哺呷哺微跌。

个股方面，京东集团-SW收涨5%，报294港元/股，继昨天飙升近15%后，京东集团-SW今天再度涨5%，高见306.8港元创约三个月新高，最新总市值9189亿港元。在近几个月几乎清空中概股的Cathie Wood旗下基金再度购入京东股票。隔夜数据显示，由Cathie Wood掌舵的Ark旗下Autonomous Technology&Robotics ETF周一买入超过16万份京东ADR。此前，京东零售首席执行官徐雷在业绩交流会上表示，近期的监管政策对公司业绩影响不大，相反监管政策的大方向有助于公司业务发展。

海底捞收跌2.95%，报27.95港元/股，总市值1525.79亿港元。海底捞上半年亏转盈赚9452.9万元，去年同期则亏9.6亿元，每股盈利0.02元，不派中期息，业绩逊预期。期间，收入增长105.9%至200.9亿元，其中海底捞餐厅经营收入增1.1倍至194.2亿元，主要由于门店数量增加，并且因为疫情好转，营业天数增加;然而每天平均翻台率为3次，少于去年同期的3.3次，顾客人均消费跌4.9%至107.3元。整体同店销售升28.7%。另外，外卖业务收入减少了15.6%至3.5亿元。海底捞承认经营结果未如预期后，公布了一系列人事变动。

南向资金方面，南下资金净流入10.56亿港元，其中港股通(沪)净买入3.55亿港元，港股通(深)净买入7.01亿港元。

展望后市，中金证券认为港股在近期恐慌性抛售过后，市场可能也在酝酿投资机会，特别是估值已经计入了相当多的悲观情绪，合适催化剂的出现或者政策忧虑的减轻或将推动市场出现明显反弹。短期来看，科技板块部分龙头个股估值已经降至历史区间的底部。长期来看，中国产业和消费升级趋势以及碳中和将成为市场关注的焦点。