产能不足，三角防务(300775.SZ)拟募资扩产。

6月9日，三角防务公告拟公开发行可转债，募资不超过12.80亿元全部投资于先进航空零部件智能互联制造基地项目，预计形成年加工近3000件结构件的能力以及年加工5000余件蒙皮零部件的能力。

三角防务产品为特种合金锻件，主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件，公司目前已进入航空、航天、船舶等领域的各大主机厂供应商名录，产品已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件。

三角防务客户集中且稳定，订单稳定增长，净利三年增近3倍，去年营收和净利润分别为6.14亿元、1.92亿元。三角防务在目前国内航空产品市场产值约6亿元，公司预计到2025年在国内航空产品市场具备年订货10亿元以上的规模。

拟发行可转债募资不超12亿扩产

目前三角防务有超过50%的粗加工和精密加工任务需外协，严重影响了产品的交付进度和质量保证能力。此次，公司拟发行可转债，募资不超过12.80亿元全部投资于先进航空零部件智能互联制造基地项目，建设航空精密零件数字化智能制造生产线和飞机蒙皮镜像铣智能制造生产线，预计形成年加工近3000件结构件的能力以及年加工5000余件蒙皮零部件的能力，计划建设周期36个月。

航空部件大量结构件采用大型整体薄壁的结构，该领域主要被德国STARRAG和法国FIVE等企业所垄断。此次项目将建立国产飞机核心结构件和蒙皮加工自动化生产单元，避免欧美等西方国家和日本仍对中国实行关键制造设备出口限制和监督使用带来的“卡脖子”问题。

另一方面，国产新一代军用、民用飞机和航空发动机产量的不断增长，催生了对飞机结构件和蒙皮加工巨大市场需求。目前航空军品锻件市场需求量约为65亿元/年，预计至2025年军品市场年订货总额可以达到95亿元。

三角防务承担了大量的航空军品生产及研制任务，生产销售重点以各主机厂已批产定型产品为主。去年上市时公司就募资2.6亿元用于400MN模锻液压机生产线技改及深加工建设项目、发动机盘环件先进制造生产线建设项目、军民融合理化检测中心公共服务平台项目，已累计投入0.89亿元。

此次募资公告中，三角防务称，按照对国内市场情况的分析，结合三角防务在目前国内航空产品市场产值约6亿元，并且每年销售收入稳定增长的良好发展态势，预计到2025年在国内航空产品市场具备年订货10亿元以上的规模。

客户集中航空工业集团销售占87%

三角防务主要从事航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务。目前，公司产品为特种合金锻件，主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件,公司产品目前已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件。

三角防务的400MN模锻液压机是目前我国自主研制、开发，拥有核心技术的大型模锻液压机，同时也是目前世界上最大的单缸精密模锻液压机，解决了新机型超大尺寸、高强度、高精度锻件的国内制造难题，设备总体性能达到世界先进水平。

随着我国新型飞机定型生产，订单持续增长，公司基于自身的设备优势和技术优势，保持与国家重点型号研制单位紧密配合，市场开拓取得了优异的成绩。

2017-2019年，三角防务的特种合金锻压销量分别为511.40吨、598.45吨、2327吨;同期公司的营收分别为3.75亿元、4.66亿元、6.14亿元，同比增长25.66%、24.27%、31.81%，三年增长106.04%;净利润分别为1.23亿元、1.5亿元、1.92亿元，同比增长149.50%、22.09%、28.46%，三年增长291.84%。

三角防务产品大部分为军用航空锻件，少部分为民用大型锻件，所以公司客户较为集中且稳定。去年前五名客户合计销售金额5.98亿元，占年度销售总额比例97.42%。其中航空工业集团下属单位、中国航发集团下属单位销售额分别为5.37亿元、0.23亿元，分别占总额的87.45%、3.70%。(记者 汪静)