人民币利率市场化指的是金融机构在货币市场上经营融资的利率水平由市场供求决定。它包括了利率决定、利率传导、利率结构、利率管理市场化。其实就是把利率的决定权交给金融机构，由金融机构根据资金的情况和金融市场趋势的判断，自主调整利率水平，最终形成以货币市场利率为中介，以央行中部基准利率为基础的市场利率体系和利率形成机制，由市场供求决定金融机构存贷款利率。利率市场化是指货币当局将利率的决策权交给市场，由市场主体自主决定利率，货币当局利用货币政策工具间接影响和决定市场利率水平，从而达到货币政策的目的。

人民币利率市场化将意味着什么?

利率定价权改革。过去的存贷款利率都是以央行基准利率为轴心，存贷款利率以支为上限，贷款利率见底。对银行工业实行存贷款差别保护是为了维护金融体系的稳定，这也是近十年来银行股份制改革的客观要求。随着其它银行的上市，银行系改革的主要目的已经从改善资产负债表转向改善服务和竞争力，这使得利率市场化改革成为监管部门的重中之重。对银行来说，如果存贷差继续保持在3%左右，将削弱银行提高服务质量和竞争力的动力。弱化对存贷差的保护意味着存贷利率的定价权从央行下放到各商业银行，促进商业银行之间的竞争，同时维护竞争秩序，帮助银行找到风险与收益的平衡点;

另外人民币利率市场化改革意味着人民币利率产品的多元化，增加了利率产品的吸引力，进一步拓展了固定收益市场。只有利率市场产品的多样化和异质性，这样才能降低企业进入固定收益市场直接融资的门槛。扩大直接融资比例是金融市场支持实体经济的主要方式，有助于向实体经济引入流动性，而不是在金融体系中空转。对银行而言，利率市场的扩大和深化将有助于增强银行的竞争力，在与其它非金融机构的银行竞争中，不会因为目前的分业经营而处于劣势;

人民币利率市场化改革和人民币国际化可以相互平衡。利率是国内资金，的价格，汇率是国内使用国外资金的价格，利率市场化客观上对人民币国际化提出了要求。目前，发达利率市场提供的人民币产品也能为人民币国际化创造足够的吸引力。根据央行资产负债表，由于来自贸易和资本渠道的外国资产流入，基础货币的发行失去了控制。在这种情况下，如果推进利率市场化改革，放开信贷管制，基础货币的发行将进一步恶化，最终经济发展的成果将被通货膨胀吞噬。“如果我们按照时间表推进改革，同期人民币国际化进程将稳步推进，人民币升值势在必行。