1、消费板块：景气度整体回暖，关注食品饮料、家用电器

消费板块景气度整体回暖。消费总额方面，社会零售总额持续回暖，商品零售价格小幅回升，文化办公用品、饮料等多项消费改善明显。其中，食品饮料景气上行，高端白酒价格维持高位，茅台一批价环比下降，白酒产量增速回升，牛奶、国内外婴幼儿奶粉价格环比上升;轻工制造方面，11月纺织服装、服饰业出口同比增速回落，木材总指数小幅上升，聚氨酯现货价环比上升，纸浆价格环比上升;农林牧渔方面，仔猪、猪肉价格环比上升，生猪价格环比下降，肉鸡苗价格环比下降;中药材价格指数持续上升，维生素价格整体下降，赖氨酸、蛋氨酸价格环比回落;汽车方面，12月第一周市场批发、零售额日均同比下降;商贸方面，义乌小商品价格指数环比小幅上升;家电方面，10月空调销售增速回升，电视机、冰箱销售增速降幅缩窄。

2、成长板块：景气度持续分化，关注消费电子、传媒

成长板块景气度持续分化。消费电子板块近期景气回暖，一方面，11月份国内手机出货量同比增长19.2%，环比增长5.14%，继10月出货量高增后再度提升，手机产业链持续复苏，另一方面，在元宇宙产业发展长趋势下，AR/VR设备作为流量入口市场空间广阔。半导体产业方面，近两周存储价格趋稳止跌，DRAM存储器与NAND 64Gb闪存价格近两周涨幅分别为1.56%和3.10%;据国际半导体产业协会(SEMI)预测，四季度半导体设备销售增速将再度提升，行业高景气延续。传媒方面，近两周电影票房收入和观影人次明显改善，12月以来众多新片上映，助力影视产业景气回暖;手游市场表现强劲，2021年迄今为止共8款手游全球收入超10亿美元，突破历史记录。电气设备方面，11月风电、太阳能发电增速加快，但近两周光伏产业链价格整体回调，硅料价格高位回落，多晶硅片价格持续下探，上游价格博弈氛围继续。锂电材料方面，磷酸铁锂正极材料价格加速上涨，人造石墨负极材料价格稳定，电解液与六氟磷酸锂价格近一个多月以来维持不变。

3、大金融板块：景气度出现分化，关注银行

金融景气出现分化。11月商品房销售面积升高，国房景气指数持续走低。住宅价格指数增速持续下滑。个人住房贷款利率继续回落，近两周商品房成交面积下行。土地成交面积和成交溢价率同步上行。土地购置面积同比持续维持低位。11月社融信贷数据呈上行态势，筑底企稳趋势明显。短端利率上升后迅速回落，资金面保持相对宽松。10月保费收入继续回落。融资融券余额小幅下滑，股票换手率先升后降。

4、周期板块：景气度出现分化，关注钢铁、化工、建筑装饰

周期板块景气度出现分化。整体来看，截至12月21日，大宗商品价格指数持续回落。分行业来看，近两周动力煤现货价格下跌，焦煤、焦炭期货价格上涨，港口煤炭库存水平下降;国内铁矿石价格大幅回升，螺纹钢价格震荡上行，粗钢产量提升，钢材库存水平回落，行业需求呈回暖态势;海外原油价格小幅下跌，欧洲天然气价格大幅飙升，美国原油钻机数量增加，商业原油库存小幅回落;工业金属价格涨跌不一，近两周铝、锌、铅价格涨幅较多，镍价格环比下跌，铜、锡价格维持震荡;贵金属中黄金价格小幅上涨;能源金属方面，锂矿价格加速上行，钴价持续上涨;化工商品指数小幅上涨，化工品中涤纶价格维持平稳，PTA价格和聚合MDI价格回升，PVC与化肥原料价格回落;建筑建材方面，近两周水泥价格指数持续下降，浮法玻璃出厂指数升高回落;11月地方政府债券融资规模大幅提升，稳增长政策方面明确，建筑业景气度有望底部回升;机械设备方面，11月装载机销量增速降幅收窄，起重机销量增速持续下行，挖掘机销量增速再度回落，开工时长略有回升;航运方面，近两周国内与国际干散货指数明显回落，中国出口集装箱运价指数涨跌不均，其中，CCFI综合指数和美西航线指数上涨，欧洲航线指数环比下降。