1月12日晚间，5家券商同时披露了2022年业绩情况，包括上市券商中信证券（600030）及国元证券（000728）、新三板挂牌券商东海证券、国网英大（600517）旗下英大证券、指南针（300803）旗下网信证券。

年度“成绩单”显示，这些券商业绩普遍下滑。其中，“券业一哥”中信证券2022年实现净利润211.21亿元，同比下降近9%，下滑幅度最小；而英大证券净利润仅有0.71亿元，同比下降近80%。

中信证券投行业务成为亮点

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中信证券发布的2022年度业绩快报显示，2022年公司实现营业收入655.33亿元，同比下降14.36%；实现归属于母公司股东的净利润211.21亿元，同比下降8.57%。

中信证券表示，2022年，公司努力克服疫情及市场波动等因素的影响，坚持服务实体经济的经营宗旨，各项业务稳健发展，业绩继续保持行业领先。

国泰君安（601211）研报认为，预计市场波动带来的投资业务收入下降，为中信证券业绩承压主因。相比之下，中信证券投行业务整体表现出色，2022年，中信证券IPO承销金额1259.58亿元，同比增长16.47%，债券承销金额1.58万亿元，同比微增1.03%，一定程度减缓业绩下滑幅度。

国元证券2022年度业绩快报显示，2022年公司实现营业收入53.58亿元，同比下降12.31%；实现归母净利润17.18亿元，同比下降10%。

对于业绩下滑原因，国元证券表示，2022年，证券市场发生调整，主要指数下跌幅度较大。公司积极推进财富管理转型，努力提升服务实体经济的能力。公司投融资规模进一步扩大，证券承销、资本中介和固定收益投资等业务稳步发展，国元创新和国元期货等子公司经营业绩持续提升，但权益投资受市场和投资管理能力的影响，发生较大金额的亏损，从而导致公司全年营业收入和净利润有所下降。

2022年末，国元证券总资产为1307.65亿元，比年初增长14.09%。国元证券对此解释称，主要为公司财务杠杆率有所提高，以及客户证券交易结算资金增加等所致。

英大证券净利同比下滑近80%

除了中信证券、国元证券两家上市券商之外，新三板挂牌券商东海证券、非上市券商英大证券、网信证券均披露了2022年度母公司口径未经审计财务报表。

2022年，东海证券实现营业收入13.90亿元，同比增长28.93%；实现净利润1.06亿元，同比下降31.02%。英大证券实现营业收入5.80亿元，同比下降39.88%；实现净利润0.71亿元，同比下降79.90%。网信证券实现营收0.63亿元，同比增长36.41%；实现净利润29亿元，扭亏为盈，但财报显示网信证券并未产生持续经营净利润。

2023年券商业绩反转可期

展望2023年，证券行业会有何表现？机构普遍认为，2023年券商盈利反转可期，板块配置性价比凸显。

国信证券判断，资本市场改革政策催化叠加2022年低基数效应，中性假设下，预计2023年上市券商营业收入6103亿元，同比增长21.2%；净利润1953亿元，同比增长29.2%。

浙商证券（601878）认为，券商板块当前安全边际较高，PB估值仅略高于2018年熊市时的水平，但ROE与资产质量远优于2018年，配置性价比凸显。展望未来，资本市场改革稳步推进叠加大资管行业高质量发展将助力券商基本面向上修复，头部券商有望保持强者恒强趋势。

天风证券（601162）表示，作为资本市场中介的券商或将长期受益资本市场权益化机构化趋势，未来券商高成长业务主要来自深度参与权益化机构化产业链带来的机会，投行、财富管理和机构业务具备竞争优势的券商有望获得估值溢价。展望2023年，全面注册制有望年内落地，个人养老金和外资等长线资金流入或将明显改善，随着经济复苏，市场风险偏好有望逐步提升，从历史复盘看，券商在市场底部反转后通常有较大超额收益。