2月1日，兴业证券发布一篇金融行业的研究报告，报告指出，理财产品发行量下降。

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报告具体内容如下：

理财产品净值波动情况

本周净值数据有效的产品数量为6,310只，净值增长率大多处于小于0-0.5%区间。披露前1日净值产品数量为4,266只，净值相对前期下跌产品数量为206只，净值增长率中位数为0.01%；披露前1周产品净值数量为2,044只，净值相对前期下跌产品数量为448只，净值增长率中位数为0.06%。

理财子开业与产品发行概况

公司维度：截至2023年1月29日，已有31家理财子获批成立，30家理财子正式开业，其中理财子公司26家，中外合资理财公司4家。目前处于存续和在售期的理财产品合计共有11,273只，其中工银理财、建信理财、信银理财产品发行数量排在前三位，分别为1,162只、979只、856只。

产品维度：目前理财子发行的理财产品投资期限以T+0、6-12个月、1-3年为主，分别为1,158只、2,090只、5,389只；运作模式以封闭式净值型为主；风险等级以中低级为主。

发行市场概况

人民币理财产品预期收益率：一月第四周全市场理财产品各期限预期年化收益率为：1个月3.95%，3个月3.44%，6个月3.39%，1年4.03%。相较于前一周，1个月理财产品预期收益率上升0.88%，3个月理财产品预期收益率上升0.09%，6个月理财产品预期收益率下降0.20%，1年期理财产品预期收益率下降0.02%。

发行产品数量及期限：一月第四周理财产品发行总量106款，3个月以内产品发行量为7款，占比6.6%，较前一周下降；6个月以内产品发行量为33款，占比31.1%，较前一周上升；12个月以上产品发行量为33款，占比31.1%，较前一周下降。据统计，2023年年初至今累计发行产品共1,971款，同比增速为-19.71%。

运作模式：一月第四周发行的106款理财产品中，开放式净值型产品3款，市场占比2.8%；封闭式净值型产品95款，市场占比89.6%；开放式非净值型产品0款，市场占比0.0%；封闭式非净值型产品8款，市场占比7.5%。与前一周相比，封闭式净值型和封闭式非净值型产品占比上升，开放式净值型产品占比下降。

收益类型：一月第四周发行的106款理财产品中，非保本型产品104款，市场占比98.11%，保本型产品2款，市场占比1.89%，与前一周相比，非保本型产品占比下降，保本型产品占比上升。

基础资产：一月第四周共发行债券产品34款，占比15.7%；利率产品34款，占比15.7%；股票产品22款，占比10.1%；票据产品0款，占比0.0%。与前一周相比，股票、债券、利率、汇率、商品类产品占比上升，票据、信贷资产、其他类产品占比下降。

发行银行：一月第四周信银理财发行14款理财产品居于首位，中邮理财发行9款理财产品位居第二。同时，信银理财自2023年初至今累计发行141款理财产品，位居第一。

到期市场概况

产品数量及期限：一月第四周理财产品到期总数为36款，较前一周下降。6-12个月、12-24个月、24个月以上到期产品占比上升，1-3个月、3-6个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品1款，占比2.78%；6个月内的到期产品8款，占比22.22%。

风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。

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