2月5日，东方证券发布一篇造纸轻工行业的研究报告，报告指出，2月智利阔叶木浆外盘报价下调95美元/吨。

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报告具体内容如下：

行情回顾

本周轻工制造行业指数上涨2.36%，跑赢大盘3.31pct；造纸子板块上涨3.77%，跑赢大盘4.73pct。本周沪深300指数下跌0.95%，轻工制造(申万)指数上涨2.36%，跑赢沪深300指数3.31pct，在28个申万一级行业中位列第10位；二级行业中，造纸子板块上涨3.77%，跑赢大盘4.73pct。本周轻工四大子板块按涨幅由大至小排列依次为文娱用品、造纸、包装印刷和家具板块，分别上涨4.04%、3.77%、3.61%、0.16%。

产业链数据跟踪

本周国废到厂价下跌，外废价格维稳；阔叶木浆外盘报价下跌，针叶木浆外盘报价维稳；阔叶木浆现货价格维稳，针叶木浆现货价格下跌；溶解浆价格下跌。（1）本周国废到厂价（不含税）下跌39元/吨；美废、欧废、日废OCC东南亚主港CIF价格维稳；（2）本周阔叶木浆外盘报价下跌95美元/吨、针叶木浆外盘报价维稳；本周阔叶木浆现货价格维稳、针叶木浆现货价格下跌90元/吨；2023年1月下旬中国三大港口木浆库存合计148万吨，环比下降0.9%；（3）本周溶解浆价格下跌200元/吨。

本周双胶纸价格上涨8元/吨，其余纸种价格维稳。根据卓创资讯（301299）统计的成品纸含税市场均价，本周双胶纸价格小幅上涨8元/吨，其余纸种价格维稳。

本周成品纸盈利水平均有所增加。以成品纸与原材料价差指标表征盈利水平，本周双胶纸盈利水平较上周增加约17-21元/吨；本周铜版纸盈利水平较上周增加约11-14元/吨；本周白卡纸盈利水平较上周增加约1-8元/吨；本周废纸系纸品盈利水平较上周增加约43-51元/吨。

2022年1-12月机制纸及纸板累计产量同比增加0.8%。（1）机制纸及纸板2022年1-12月累计产量13691.4万吨，同比增加0.8%；（2）经剔除价格因素影响，2022年12月机制纸及纸板制造业产成品库存（测算值）同比增加13.1%，环比下降2.7%；（3）纸及纸板进口量方面，2022年1-12月累计同比下降25.3%；出口量方面，1-12月累计同比增加59.4%。

风险提示

宏观经济增速放缓、终端需求下滑幅度超预期的风险；海外新项目推进不达预期的风险

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