2月26日，国联证券（601456）发布一篇传媒互联网行业的研究报告，报告指出，爱奇艺降本增效成果显著，科技部大力支持人工智能产业。

报告具体内容如下：

【资料图】

市场表现回顾:

上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数（中信）涨幅分别为-1.34%、0.61%、-0.83%、-0.87%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：ST明诚（600136）、汤姆猫（300459）、浙江富润（600070）、因赛集团（300781）、冰川网络（300533）、天地在线（002995）、凤凰传媒（601928）、元隆雅图（002878）、新华网（603888）、盛通股份（002599）。上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：新华传媒（600825）、昆仑万维（300418）、惠程科技（002168）、天娱数科（002354）、视觉中国（000681）。

爱奇艺降本增效成果持续超预期

2023年2月22日，爱奇艺发布2022年四季度业绩公告，业绩表现亮眼。公司2022年营收290亿元（YoY-5%），其中会员服务营收177亿元（YoY+6%）。Non-GAAP净利润22亿元，去年同期净亏损30亿元，首次全年实现扭亏为盈。

会员业务来看，会员数至22年底增长至近1.2亿，22Q4净增超1000万。会员费用经过22年12月的第三次提价，22Q4ARM为14.17元（YoY+0.1%，QoQ+1.9%）。会员数、付费的提升主要系《风吹半夏》、《卿卿日常》等优质内容的持续供应所致。内容来看，22Q4以来上线多部爆款剧集，其中23年1月上线的自制剧《狂飙》在央视八套平均收视率达1.54%，突破9年来的峰值；爱奇艺平台热度值突破11800创新高。

整体来看，爱奇艺自22Q1首次实现扭亏为盈以来，降本增效成果持续超预期。展望2023年，公司有望在用户付费提升、降本增效的双重驱动下，继续提升盈利能力。

科技部大力支持人工智能产业

2月24日，国新办就“深入实施创新驱动发展战略，加快建设科技强国”举行发布会。科技部高新技术司司长陈家昌表示，下一步科技部将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持：1）推动构建开放协同的人工智能创新体系，加快基础理论研究和重大技术攻关。2）推动人工智能与经济社会深度融合，在重大应用场景中锤炼技术，升级迭代，培育市场。3）推动建立人工智能安全可控的治理体系。4）全方位推动人工智能开放合作。我们认为，科技部对人工智能行业给予高度重视和支持，有望推动人工智能行业进一步加速发展。

投资建议

我们认为，政策支持叠加AI产业变革，营销、游戏、版权平台企业有望率先受益。其中游戏板块估值处于历史低位，政策回暖及新技术催化有望进一步推动估值修复。重点推荐恺英网络（002517）（23年进入产品大年+VR布局稀缺性），建议关注自身业务与AIGC结合较深的昆仑万维、视觉中国、中文在线（300364）。

风险提示：

政策监管风险、国内疫情反复风险、消费恢复不及预期风险。

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