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6月7日，万联证券发布一篇电子行业的研究报告，报告指出，苹果推出M2Ultra和Vision Pro，为硬件端注入活力。

报告具体内容如下：

MacStudio/Pro搭载M2Ultra芯片，产品性能提升明显。MacStudio可选搭载M2Max或新推出的M2Ultra芯片，MacPro则直接搭载M2Ultra芯片。M2Ultra以UltraFusion先进封装技术将两块M2Max晶粒拼接，搭载1340亿个晶体管，比上一代M1Ultra多出200亿个，达到Mac电脑芯片性能新巅峰。M2Ultra芯片拥有比M1Ultra足足高出50%的192GB统一内存，并具有两倍于M2Max芯片的800GB/s内存带宽。通过将超大内存带宽集成到单个SoC，搭载了M2Ultra的单台设备就具备了承担大型Transformer模型的机器学习工作负载的能力。此外M2Ultra对处理速度方面的提升较为显著，搭载M2Ultra的MacStudio与搭载英特尔10核Core-i9的iMac电脑相比，MacStudio在三维渲染方面提速6.1倍、在视频处理方面提速5.9倍。

发布首款MR头显VisionPro，进军MR市场。VisionPro采用集成了MacOS、iOS和iPadOS的创新系统VisionOS。该系统是首个基于空间计算的操作系统，增加3D内容引擎、实时执行引擎，同时该系统可以兼容苹果生态应用。芯片方面，VisionPro搭载M2芯片及全新的R1芯片，其中R1芯片专用于承担各类如摄像头、麦克风等约20个传感器的实时信号处理。此外头显采用MicroOLED显示屏，可达2300万像素、单眼分辨率超4K，实现广色域和高动态范围。产品定价相对MetaQuest3（499.99美元）较高，主要定位于中高端MR市场。

投资建议：此次苹果发布会新品在硬件性能上有较大提升，MR产品的定价相对较高，短期来看量产普及存在不确定性，但中长期对技术发展方向具有一定的指引作用。具体来看：1）M2Ultra采用UltraFusion先进封装工艺显著提升系统性能，建议关注先进封装产业链投资机会；2）VisionPro采用MicroOLED显示屏，较传统LCD屏幕优势显著，建议关注MicroOLED作为高端显示屏的增量需求；3）新品逐步量产落地将带动产业链需求，建议关注国内苹果产业链相关零部件及代工企业。

风险因素：新品需求不及预期；创新不及预期；市场竞争加剧风险。

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