4月14日，白酒板块全线走高，皇台酒业（000995）涨停，酒鬼酒（000799）、迎驾贡酒（603198）、金种子酒（600199）、口子窖（603589）、泸州老窖（000568）、伊力特（600197）、古井贡酒（000596）、舍得酒业（600702）等跟涨。

近日，白酒企业扎堆发布1至2月经营数据，均实现“开门红”。贵州茅台（600519）净利同比增长20%左右，山西汾酒（600809）净利同比增长50%以上，今世缘（603369）净利同比增长26%左右，酒鬼酒净利同比增长130%左右。

招商基金量化投资部副总监侯昊认为，近来白酒板块跑输市场，但要看到，在疫情背景下，酒企加强市场秩序管理，普遍通过控货等措施维持渠道良性，价盘依然较为稳固。白酒板块估值具备性价比，仍具备较好的配置价值。

侯昊分析，近期白酒板块短期波动，主要系疫情反复影响，市场担心对白酒动销产生影响。疫情主要影响白酒聚饮、宴席等消费场景，在当前消费淡季下，这些影响比较有限。相反，在疫情背景下酒企加强市场秩序管理，普遍通过控货等措施维持渠道良性，价盘依然较为稳固。随着疫情管控政策持续落实，疫情有望逐步见顶回落，在疫情得到有效控制后，有望迎来宴席及消费旺季回补。

侯昊认为，短期内可关注疫情防控的动态调整情况，近期年报、季报密集披露，叠加酒企改革举措阶段性落地有望催化板块行情，板块估值具备性价比，经济稳增长预期下消费韧性较强。时间拉长看，消费升级及集中度提升趋势下，白酒板块仍具备较好的配置价值。

长江证券表示，根据已经披露的2021年酒企预告及2022年1-2月份经营情况，结合规模以上酒企数据来看，目前白酒行业发展的头部集中、消费升级两大趋势仍在延续，且从历史经验来看，行业的长期发展趋势大概率不会被短期的外部因素打破。因此，白酒行业未来发展的主线不变。

浙商证券（601878）认为，当前白酒板块/贵州茅台估值约为近5年来64.5/68.7分位，考虑到作为板块估值锚的贵州茅台业绩确定性强，当前白酒板块整体估值性价比已现。

方正证券研报认为，展望2022Q2投资策略，需要兼顾板块发展逻辑的长期因素与疫情边际好转的短期因素，从当前的估值水位与长期逻辑来看，优质赛道大白马仍为投资首选，从疫情影响因素的短期逻辑来看，疫情好转后餐饮、啤酒、区域白酒逐步按序恢复，2021Q2基数较低的板块有肉制品、啤酒、调味品、食品。

2022Q2业绩前瞻也将影响预期，但当前业绩前瞻仍存不确定性，仍建议从长期投资的维度布局优质赛道龙头，与此同时重点关注疫情好转后消费场景恢复的餐饮、啤酒、区域白酒板块的边际变化。