■行业分析

■中银证券（601696）

9 月 15 日至 10 月 21日，外资再次开始减持银行股，且幅度较大，持股比例由1.78%降至1.60%，下降0.18个百分点，比例变动在31个申万行业中排26位，减持幅度仅低于家电、食品饮料、建材，商贸零售和非银五个行业。上周（10月17日-24日）外资减持加速，持股比例由1.67%下降0.07个百分点至1.60%。在本轮减持中，仍获外资增持的银行有13家。

(资料图片仅供参考)

9月中旬以来，部分优质城农商行仍获外资持续增持。

9月中旬以来，仍有13家银行获外资增持，包括苏州、常熟、江苏、江阴、贵阳、渝农、成都、宁波、沪农、上海、浙商、中信和中行，其中，上周市场减持加速趋势中，仍增持的包括贵阳、苏州、宁波、厦门、江苏、成都、中行和中信。整体来看，外资增持集中在优质城农商行包括江浙区的苏州、江苏、宁波等，及中部地区成都、贵阳，农商的江阴和渝农，股份行的中信、大行的中行。

大行看，外资小幅增持中行。

9月中旬以来，外资对中行小幅增持，工行持股走平，对建行、农行、交行小幅减持，对邮储银行（601658）减持幅度较大。年初至今，外资对工行、农行、中行整体增持，断贷事件导致外资大幅减持银行股后，8月外资重新增持中行和工行至10月中旬；对建行持续减持；对交行和邮储上半年持续增持，三季度以来减持幅度较大。

股份行看，外资整体减持幅度较大，持续增持中信、浙商。

9月中旬以来，大部分股份行遭外资持续减持，仅增持浙商、中信，上周仅中信仍获外资增持。其中，外资持股比例较高的平安、招行、兴业减持幅度较大，减持比例分别为1.14%/0.37%/ 0.25%，减持幅度居于银行股前列。今年以来，外资主要增持股份行为中信、民生、浙商、华夏，主要是估值偏低、风险定价充分或基本面改善的品种。

外资对城商行态度分化，增持苏州、江苏、贵阳、成都、宁波、上海9月中旬以来，外资增持苏州、江苏、贵阳、成都、宁波、上海，减持主要是南京、厦门、齐鲁、长沙、杭州。年初以来，外资对城商行整体增持。其中，外资持续平稳增持苏州、厦门、贵阳，且下半年加速；江苏、成都虽然期间有减持操作，外资全年积极增持趋势明确，且近期仍在延续。

9月中旬以来，农商行增持常熟、江阴、渝农、沪农，上周全部减持。9月中旬以来，外资增持常熟、江阴、渝农和沪农，对张家港、青农减持较多，减持幅度均在0.3个百分点以上。8月以来，外资对江阴、渝农增持趋势持续。上周农商整体均为减持。