一、A股如期高开高走，3150点步入压力区？

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周四，海外美股反弹，中概股大涨下对今日市场带来提振。沪深两市双双高开，尤其是金融等权重股走强下，指数持续走高。此后，蓝筹板块高位震荡，而部分成长权重股开始拉升，指数再次走强创下日内新高。全天，市场高开走高，延续元旦前后的反弹行情。盘面上，电池、电机、酿酒行业、能源金属、光伏设备、汽车零部件、医疗服务、电网设备、消费电子、风电设备、证券等涨幅居前；商业百货、房地产、农牧饲渔、旅游酒店、银行等行业小幅回调。题材股方面，麒麟电池、固态电池、钠离子电池、汽车一体化压铸、TOPCon电池、轮毂电机、汽车热管理等领涨；退税商店、赛马概念、鸡肉概念、粮食概念、供销社概念、土地流转等跌幅居前。

消息上，1、市场监管总局指导免税行业改善售后服务体验 促进消费恢复扩大；市场监管总局今天(5日)对中国中免、海南免税、中免日上、中出服免税、中侨免税、王府井、深圳免税、珠海免税、海旅免税、海控免税10家免税企业开展行政指导。市场监管总局表示，部分免税企业开展网上销售时格式条款不公平、信息披露不充分、售后服务不完善，容易误导消费者，排除和限制了消费者网购七日无理由退货、质量问题退货等权利，有损消费者合法权益，影响消费信心和预期，不利于免税行业健康发展。

2、“补血”需求旺盛 险企密集增资；2022年以来，超过20家保险公司及保险资管机构的注册资本变更方案已获银保监会批复，也有多家险企的增资事项等待批复。随着偿二代二期规则落地，保险公司有较大的补充资本需求，密集开启融资“补血”模式势在必行。

3、近百家公司预告2022年业绩 超八成预喜；截至1月4日，共有92家A股公司发布了2022年全年业绩预告，其中76家公司预喜(包括预增、略增、续盈)，占比超过八成。从行业表现看，业绩预喜的公司主要分布在光伏、医疗器械、专用设备、新能源、电子半导体等行业，主营业务盈利能力增强是这些公司业绩增长的主要原因。

热点上，酿酒板块拉升：兰州黄河、古井贡酒涨停，迎驾贡酒、泸州老窖、顺鑫农业、口子窖、重庆啤酒、五粮液、贵州茅台涨逾4%。智能音箱板块走强：歌尔股份、惠威科技涨停，漫步者、国立科技涨逾7%，国光电器、共达电声等涨幅居前。钠离子电池走强：同兴环保涨停，派能科技、宁德时代、星源材质、传艺科技、美联新材、中伟股份、立中集团、鹏辉能源涨幅居前。自动化设备走强：凯尔达午后拉升涨超10%，海得控制涨停，绿的谐波、智立方、英威腾、炬光科技、禾川科技涨超5%。

状态上，隔夜美股集体上涨，中概股强势上涨，受此影响，恒指高开2.42%，恒生科技指数高开3.13%；大型科网股、中概股大幅高开，京东、阿里巴巴、腾讯控股高开超4%。从全天走势看，A股总体呈现放量上涨的格局，市场情绪逐步修复，大盘短线有望继续上行。孔明认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素，但这三大因素已经逐步改善。中央经济工作会议政策定调后，政策预期博弈退潮，疫情成为主导市场情绪的核心因素，12月PMI数据继续下滑，为市场提供逢低进场的机会。短期，积极政策不断，疫情防控再迎提振，指数延续元旦以来的反弹行情。不过，上行中主线不明，成交量仍未明显释放，指数反弹中或仍有反复，中期战略配置下，短期切忌随意追高。

元旦之后，虽然市场延续了反弹趋势，但是成交量没有有效释放下，对于今日的大涨其实还是比较意外的。今日市场的走强，或许有几个方面刺激：首先，官方宣布优化内地与港澳人员往来。其次，中汽协日前预测2023年中国新能源汽车销量将突破900万辆，新能源车市将维持高景气度。在A股估值历史底部以及经济复苏预期的总体支撑和提振下，稍有利好的刺激，市场就迎来新的活跃，足见当前市场整体的乐观。不过，我们说在乐观的同时，还需保持适当的谨慎，毕竟当前经济还处于弱势复苏中，而元旦后的上行中仍存在多种潜在的不确定性，或导致指数的反复。一方面，市场主线不明；另一方面，经济弱复苏中仍有反复，对市场的支撑和提振有待观望。海内外对于今年中国经济增速保持乐观，普遍预期增长在5%左右，而且时间拐点在二季度前后。从市场表现看，元旦前后的反弹便是对经济复苏预期的写照，但是经济复苏仍处于弱势，距离实质性复苏仍有时间，对市场的提振还没那么强；此外，成交仍未有效释放。尽管元旦之后市场成交回暖，但成交仍未有效释放，增量资金有限下，市场上行的空间或受限。短期利好提振下指数再次上冲，但多方不确定性下仍需保持谨慎，尤其是连续反弹之后，市场成交并且有效释放，整体或抑制上行的空间，切忌追高下注意市场节奏，可等待指数回落中寻求新的低吸机会。而中期看，政策持续发力下经济增长预期不断加强，对市场整体支撑和提振的力度也或增强，仍可逢低分批做战略性配置。

操作上，市场延续近期震荡反弹格局，盘中两市行业及题材再现结构性轮动，消费、金融、周期板块拉升带动市场冲高，科技、农业板块呈现市场分化，酿酒、互联网、文教休闲、家用电器、证券、医药、电气设备、汽车等行业受到热炒，旅游、房地产、商业连锁、农林牧渔、软件服务、航空等行业呈现回调，盘中两市板块再现局部分化。从目前趋势看，市场开始呈现出由弱转强迹象，近期市场持续震荡反弹，两市人气持续回升，叠加板块轮动上涨带动市场赚钱效应提升，市场资金回流推升市场不断走高，短期股指连续突破多条均线压制，市场上升格局进一步确立。在市场短期趋势不断向好背景下，市场阶段性修复行情有望呈现延续。而政策层面，近日召开的央行工作会议，再提今年精准稳健的货币政策，市场流动性宽松将延续，在稳增长政策基调下，国内经济有望继续修复，而在基本面不断改善下，A股市场也有望再现结构性牛市行情，因此，在投资机会方面，继续看稳增长政策下大基建带来的主题机会以及促消费政策推动下的结构性机会，看好后疫情时代消费、服务行业的修复机会。

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