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周二两市高开后下探企稳震荡回升整理，隔夜美股收跌，但中概股开始出现抵抗，A50指数也开始反弹，早盘指数小幅高开，开盘短暂冲高后震荡回落，随后出现分化，连续调整的50指数表现较强，止跌后很快回升并创出盘中新高，但创业板等指数仍有下探惯性10点后再度下挫创出盘中新低，不过市场并未恐慌，10点半前止跌，随后逐渐震荡回升，小票表现仍很活跃，中证1000指数稳步走高，午间指数涨跌不一，午后大盘再度下探多个指数创出盘中新低，1点半后逐渐企稳回升，收盘时沪指、中证1000、50指数小幅上涨，创业板和科创50指数略有下跌，红盘股数量超过3300支，但北向仍有38亿元的净流出，成交量有所萎缩。

目前市场虽然连续回调，但并无系统性风险，小票表现仍很活跃，表明活跃游资并未休息，但市场在核心主线方向上仍难以形成一致，近几天赛道股与蓝筹股的表现仍频繁出现跷跷板效应，近期的整体格局可能仍是板块不断轮动以小票题材炒作为主。

正如昨晚收评提醒的那样，在调整状态下出现高开冲高是不利于反弹展开的，今天的情况也正是如此，连跌三天后早盘高开冲高难以为继，盘中仍出现了冲高回落震荡下探，不过杀跌动能也已经逐渐减弱，下探并未引发恐慌，反而在企稳后迎来了资金低吸回补，虽然最终指数涨跌不一，但红盘股数量已经明显回升，尽管指数的反弹空间未必很大，但显然个股机会仍然不少。现在从指数层面上看短期很难有多大空间了，就是说11月开始的那种连续反弹的行情短期是不太可能重现了，但也没有系统性的风险，主要就是板块指数的差异化运行，个股机会仍然不少，但这种个股机会大多数是题材化的。指数空间有限是因为权重股是近期调整的主要目标，而且无论是赛道股还是蓝筹股的大市值龙头股大多出现了回调，即使能企稳反弹恐怕也很难达到前三个月那样的强度和同步性，

小票和权重股是相辅相成的，权重股是主导市场整体走向，尤其是指数运行方向的核心关键，但是光靠权重股也无法有效带动市场，小票则需要权重股营造的整体稳定环境，才有充分做多的基础。现在这种行情其实比较难受，因为大盘跌也跌不深，涨又涨不动，持续性还很差轮动很快，所以不要轻易动手，要多看少动，耐心等待抛压释放接近衰竭再做低吸，而急拉大涨往往是短期高抛机会，更重要的是注意板块的具体节奏，不要只看大盘指数。从形态上看目前除了中证1000指数外，其他主要指数都已经跌破10天线甚至触及20、30天线，5、10天线形成死叉对指数形成了明显反压，除非能收出大阳线快速突破短期均线的压制，否则就只能看做反抽性质。今天市场量能萎缩，但题材股的炒作如火如荼，软件板块的总成交额超过千亿，市场占比超过10%，不过昨天也已经说过软件板块的问题，主要是国内的软件互联网巨头公司都没有在A股上市，所以很难成为真正的主线核心，更偏重于题材炒作，实际上今天大市值的软件公司大多出现了明显回调，炒作凶猛的都是小市值品种，还能炒作多久且不论，就靠这些小票是不可能带动市场整体走强的。

预计周三大盘有望延续反弹走势，应注意短期均线的阻力和量能的配合情况，如果出现下探也不必恐慌，连续回调并且缩量后大盘并不容易持续杀跌，但板块的差异仍然很大，仍应注意具体节奏变化。我自己今天有小幅调仓，目前仓位仍是107.5%（32.5%融资）。

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