作者｜徐龙捷　编辑｜过江鲫　数据来源｜iFinD

上市两年多一点的厦门银行去年底刚刚完成“股价”稳定。在耗费3735.24万元、近8个月时间终于把股价从“破净”中拉了出来。

(相关资料图)

成立于1996年厦门银行，是中国大陆地区首家拥有台资背景的城商行，也是一家国有、台资、民营混合所有制商业银行。

第一大股东厦门市财政局出资的厦门金圆集团；第二大股东是台湾第二大金融控股公司的富邦金控；北京盛达兴业房地产和福建七匹狼作为民营资本分属第三、第四大股东。

厦门银行2020年10月上市，发行价为6.71元/股，两个月后股价来到最高点达到13.58元/股。此后股价一路下行。2021年11月，厦门银行破发；2022年3月，厦门银行股价连续20个交易日的收盘价低于最近一期经审计的每股净资产，触发稳定股价措施启动条件，同月，厦门银行开始进行稳定股价措施。12月末，稳定股价措施完成，合计增持金额3735.24万元。

资本金当前滑至5年低点

与大多数新上市城商行、农商行一样，厦门银行也资本金不足。

厦门银行已将IPO募资的17.69亿元全部用于补充资本金，随后一年资本充足率达到16.4%的高点；到去年第三季度，厦门银行资本充足率再度下滑至14.11%，处于近五年来的最低点。去年5月，厦门银行又推出50亿元可转债融资计划，目前该计划尚未开始实施。

在A股市场17家城商行中，厦门银行以14.11%的资本充足率位列第6位，厦门银行高于13.63%的城商行平均资本资本充足率；在全A股市场中，厦门银行2022Q3的资本充足率排名第18位。

上市前，2012-2015年，厦门银行有过很长一段时间资产高增长阶段，但在资本充足条件限制下，近年资产规模扩张速度已明显回落。

厦门银行总资产增速目前只能让它在全部上市银行总资产排名中第37位。去年前三季度，厦门银行总资产规模较2021年年末增长了10.38%，增速排名中上游（16/42）。

保持增长，拨备覆盖率排名靠前

2022年前三季度，厦门银行实现营业收入44.5亿元，较上年同期增长15.41%；实现归母净利润18亿元，同比增长19%。业绩快报预计2022年营业收入58.79亿元。

2017-2021年，厦门银行归母净利润持续增长，在增速方面，除2020年为应对疫情冲击，抵御风险，大量计提各类资产减值损失，其余年份均保持了较高的增速水平。厦门银行在利润端的稳定表现要强于收入端。

业绩快报预计2022年归母净利润为25.04亿元。

近五年，厦门银行拨备覆盖率与归母净利润增速趋势相同，2020年增速大幅降低的情况下，厦门银行的拨备覆盖率继续保持增长。

2022年Q3，厦门银行拨备覆盖率为385.02%，为所有A股上市城商行中第6位，城商行平均值为334.51%，厦门银行领先该平均水平。

全市场A股银行平均拨备覆盖率为317.67%，厦门银行排名第十四位，同期，兴业银行为251.99%，厦门银行拨备覆盖率高于兴业银行。

收入和利润在城商行中排名非常靠后

厦门银行虽然营业收入和归母净利持续增长，但这一指标排名意外得低。

从完整财务年度看，2021年厦门银行实现营业收入53.16亿元，在17家A股上市城商行中位列倒数第一。在全部42家A股上市银行中排名36位，当年共有4家上市银行出现负增长，厦门银行就是其中一家。

厦门本地为厦门银行贡献了绝大多数的收入和利润，2021年，51.43%的营业收入和60.96%的营业利润来自厦门本市。

厦门银行2021年利息收入113.78亿元，在17家A股上市城商行中倒数第一；在全部42家A股上市银行中排名第36名。

厦门银行2021年非息收入仅有8.85亿元，在17家A股上市城商行中位列倒数第一；在42家A股上市银行中排名第37名。

厦门银行扫非息收入占比16.65%，2022年Q3提升至22.47%，在全市场中的排名也由35名升至29名。

厦门银行利息收入偏低的主要原因也同收入端的主要原因一致，即核心的收入贡献仅来源于厦门本市，其余地方贡献较少。

厦门银行的净利润排名在17家A股上市城商行中位列倒数第二，只比兰州银行高，在42家A股上市银行中排名第35名。

部分券商认为，在福建省的9个地级市中，福州、泉州GDP超万亿，常住人口超800万，属于省内第一梯队城市；厦门在2022年GDP为7802.7亿元，常住人口500万人，属于省内经济第二梯队。由于收入利润主要来自本厦门本地，虽然经济发展迅速，人均GDP长期领跑福建省，但由于经济总量与人口规模偏小，整体还是限制了厦门银行的长期发展空间。

这是厦门银行在城商行领域中，收入与利润都偏低的客观原因之一。我们认为不足以说明用较大资产规模只能创造较低收入和利润的原因。

近五年，厦门银行的净息差与净利差整体处于下行空间，目前净息差为1.36%，净利差为1.18%，较2021年年末的1.62%和1.52%都出现了较大程度的降低，降低幅度分别为0.26个百分点和0.34个百分点。

厦门银行的利息净收入最近五年不但没有明显增长，甚至时有下降。

厦门银行的净利差与净利差在城商行排名中都处于末位。

券商认为影响这一问题的原因主要有两方面，一方面是由于厦门银行2017年同业监管趋严后，开始进行资产结构调整，在加大信贷投放额度之外，还增加了国债、地方债为主的标债投资，置换前期同业非标资产，使得证券投资收益率低且占比较高，导致生息资产收益率向下；另一方面是由于厦门银行负债成本较高，厦门银行流动性贷款占比超过六成，存量贷款定价周期短，2021年厦门银行吸收存款平均成本为2.63%，计息负债平均成本也为2.63%，为同期全市场第5位与第六位，整体负债成本较高。

2022年Q3，厦门银行净息差为1.36%，位于上市城商行中倒数第一；在42家A股上市银行中，厦门银行净息差同样为倒数第一。

2022年Q3，厦门银行净利差为1.18%，位于上市城商行中倒数第一；在42家A股上市银行中，厦门银行位列倒数第二。

不良率与处罚

厦门银行各经营指标中的亮点在不良贷款率上。

近五年，厦门银行不良贷款率持续下降，由2017年的1.45%降低至2022Q3的0.86%，降低了0.59个百分点，位列城商行第14位，仅略高于成都银行、宁波银行与杭州银行，城商行平均不良贷款率为1.18%，厦门银行低于该平均值，市场平均值为1.21%，在全市场不良贷款率中排名中这一指标要好于另外第36家银行。

只是，在厦门银行的不良贷款中仍然有相当比例的房地产不良贷款。

2022年上半年，共有23家A股上市银行披露房地产业务不良贷款率，其中重庆银行以6.15%占据第一，厦门银行为2.95%，位于披露该项数据的银行中第7位，平均值为2.51%。同期，来自福建的兴业银行这项数据为2.15%，比厦门银行低了0.36个百分点。

厦门银行的内部风控问题较多。

中国人民银行福州中心支行2月15日公示，厦门银行在今年1月收到了一笔巨额罚单，部分媒体报道称，厦门银行的该笔罚款系2023开年来上市银行系统的最大一笔罚款。

根据中国人民银行福州中心支行的行政处罚公告（福银罚决字〔2023〕1-15号），厦门银行共计触犯23项违法行为。

其中包括：违反个人金融信息保护规定；违反金融营销宣传管理规定；违反信息披露管理规定；违反金融消费者保护内部控制及其他管理规定；未准确报送金融统计数据；银行结算账户未按规定备案；涉诈账户管理不到位；将外包服务机构发展为特约商户；商户实名制落实不到位；个别现金从业人员判断和挑剔假币专业能力不足；误收假币未按规定报告；未按规定解缴假币；冠字号码采集、存储不符合规定；延解、占压和挪用收纳的预算收入；国库集中支付退回资金未及时退回国库，占压财政存款或者资金；向金融信用信息基础数据库提供个人不良信息未事先告知信息主体本人；未在规定期限内处理异议，异议处理超期；因系统原因发生未经授权查询个人信用报告；个人征信系统征信管理员用户兼任查询用户；未准确、完整、及时报送个人信用信息；未按规定履行客户身份识别义务；未按规定保存客户交易记录；未按规定报告大额交易和可疑交易报告一共23项违法违规情况。

同时，时任厦门银行副行长谢彤华、风险管理部总经理赵志豫、网络金融部总经理李飞、营运管理部副总经理吴臻、网络金融部副总经理秦刚、厦门业务管理总部零售业务管理部总经理蒋展欣、厦门业务管理总部营运管理部总经理陈丽琨也被一同处罚，累计被罚金额达37万元。

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来源：机构派（ID：jgpai666）