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周五两市再现分化走势，隔夜美股反弹，中概股普涨，早盘指数全线高开，开盘后顺势冲高但很快分化，AI概念股继续退潮，科创50指数回落跌绿，新能源和中特估板块反弹，50指数和创业板冲高，但10点后板块再度分化，医药、消费等白马板块冲高回落，AI概念虽然分化，但硬件的芯片半导体板块表现强势，拉动科创50指数回升连续上攻，50指数反而回落整理，创业板维持震荡上扬走势，午间指数全线上涨，午后各大指数基本保持横盘震荡局面，收盘时指数全线上涨但幅度差异明显，50指数、沪指、中证1000指数小幅上涨，创业板上涨近1%，科创50指数大涨3.28%反包了昨天阴线，成交量略有萎缩，红盘股2700余支，北向大幅流入64亿元。

盘面上锂矿、半导体、光刻机、有色、汽车、锂电、建筑、电力等板块领涨，酒店餐饮、旅游、传媒娱乐、游戏、AIGC、酿酒、猪肉、船舶、零售等板块跌幅居前，目前科技股出现分化，硬件的持续性强于软件，锂电等前期持续调整的板块也出现反弹，中特估稳扎稳打，但消费白马表现弱势，成为热点板块抽血的对象，指数的节奏差异仍然较大，并且科创50等指数仍是反抽形态，而沪指有望向上突破，后续板块表现可能还会出现变化，科技股虽然活跃但波动巨大，不宜再做追涨，应注意观察中特估以及锂电等板块的反弹持续性。

在近期市场的反复波动中沪指表现出了很强的韧性，不但没有在令人眼花缭乱的板块轮动中掉队，反而悄然回到了年内高位区域，这其中的原因一方面是新能源板块在沪指中的权重较低，没有造成创业板那样严重的负面影响，另一方面则是中特估板块不温不火的逐步走强，对沪指推动贡献较，长期以来被市场认为股性呆滞的“大烂臭”们正在迎来价值重估的曙光。但是这也并非毫无代价，这个代价就是传统的白马板块成为几个强势方向的抽血目标。以周五为例，科技股虽然出现大幅分化，AI概念退潮猛烈，但硬件板块却表现坚挺走势强劲，科创50指数一举反包了周四失地，中特估稳扎稳打继续走强，连前期持续调整的新能源方向都出现了明显反弹，但在这些方向纷纷发挥的时候，白马板块却明显失血，真可谓“几家欢喜几家愁”，指数普涨的同时红盘股却只有2700多支，板块差异仍然很大。

年初以来不过3个多月时间，市场中的热点方向已经几经变化，近期最火热的AI概念也开始退潮，正如我在近期谈到的那样，今年恐怕没有哪个方向能从年头涨到年尾，不断的出现阶段性的轮动是比较可能的局面。但从整体的角度来看，市场不但经受住了春节后新能源板块的持续调整考验，更在近期表现稳定，科创50指数连创年内新高，沪指也稳步回到年内高点附近，可见轮动并没有对市场运行趋势造成太大的影响。实际上在外部环境波诡云谲变幻莫测的情况下，A股的运行重心反而逐渐提高，就像前几天我的文章说的那样，不知不觉间，有点牛市的感觉了，至少在局部表现是相当强势的，而这种运行态势可能就是今年的主要格局，在任何一个阶段都有某个或几个方向走强，但同时也会有另外一些方向处于调整状态，而这也造成虽然指数看似稳步走强，但实际操作难度却相当大的状况。

预计周一大盘继续震荡反弹，沪指有望创出年内新高，要注意如果顺利新高是否能站稳守住，并进一步带动激发市场的做多热情，观察几个主要方向指数的强弱差异和节奏变化。我自己周五有所调仓和减仓，目前仓位112.5%（32.5%融资）。

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