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一、A股低开强烈震荡，继续下探或有修复？

周一，沪深两市大幅低开，开盘震荡后随即跳水，一度跌幅扩大。此后，多板块发力下指数迎来回升，创业板指盘中翻红。午后，TMT板块大跌拖累市场走低，指数再次下行重创日内新低。尾盘，指数表现乏力，全天低开低走迎来连续调整。盘面上，电力行业、公用事业逆市大涨；燃气、光伏、黄金、汽车整车、电池等小幅反弹；互联网服务、文化传媒、软件开发、游戏、计算机设备、通信设备、教育、通信服务、消费电子、酿酒、风电、保险等行业跌幅居前。题材股方面，复合集流体、抽水蓄能、绿色电力、TOPCon电池、天然气概念涨幅居前；数字阅读、AIGC概念、ChatGPT概念、数据确权、数据要素等重挫。

消息上，1、坚定不移扩内需促消费；当前，我国消费市场总体上延续恢复态势，必须坚定不移实施扩大内需战略，通过各种举措恢复和扩大消费。必须大力实施扩大内需战略，深入贯彻落实党中央决策部署，促进消费市场稳定恢复，从而充分发挥我国超大规模市场优势，采取更加有力的措施，使社会再生产实现良性循环。

2、重视通用人工智能发展；通用人工智能加速走进现实，将成为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，对人们的生产生活产生重大影响。应看到，我国人工智能发展水平总体上仍处于起步阶段，通用人工智能研究与应用仍然任重道远。积极推进人工智能治理，要有一定的前瞻性。

3、我国南方16条河流发生超警洪水；水利部24日发布汛情通报，6月20日以来，我国西南东部南部、江南、华南及湖北南部等地出现强降雨过程。受强降雨影响，广东、广西、湖南、江西、云南等地16条河流发生超警洪水。

热点上，电力行业走强：深南电A、桂东电力、豫能控股、建投能源、京能电力、杭州热电涨停，皖能电力、闽东电力、江苏国信、恒盛能源、浙能电力等涨幅居前。复合集流体走强：英联股份、双星新材涨停，沃格光电、阿石创、东威科技、中一科技、万顺新材等涨幅居前。光伏设备板块午后震荡走高，帝科股份涨超10%，钧达股份涨超7%，中信博、晶澳科技、福斯特等涨幅居前。

状态上，上证指数跌破3200点，短期情绪偏空。孔明认为在经济复苏预期下，今年以来A股主线是人工智能与国资改革，人工智能板块经过调整后再度上行，国资改革板块则持续调整。人民币汇率破7是近期市场调整的主导因素，调整的主导力量则是中字头与新能源赛道股。鉴于外围市场短期展开调整，预计A股将维持震荡筑底的格局，投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。今天部分博弈资金兑现后出逃，而AI公司减持带崩TMT板块，叠加海外不利事件的影响，在经济复苏弱势的基调下，市场迎来连续回撤，当前已经回到年初位置。市场整体回撤空间有限，探底回升或是后期主基调。

今天指数的走低，几乎和端午节前的因素如出一辙，只不过还需要加上外部的不利影响。具体看，和上周一样，人工智能板块的下挫以及人民币的贬值是下跌的主因，尤其是AI公司减持的影响下，直接对传媒以及TMT板块带来抑制，第二波行情也基本就此结束。而人民币来说，离岸人民币兑美元跌破7.23，刷新去年11月以来新低，日内一度跌超150个基点，汇率市场的不济，股市也难有太好的表现。除此之外，端午假期，海外地缘政治等因素影响，市场风险偏好降低，海外资产纷纷走低下，对今日市场也带来一定的负面影响。市场为何如此之弱？实际上还是基本面的疲软之下，市场预期没有改变，情绪的影响下市场波动在加大。目前看，A股估值处于历史低位，而复苏周期以及流动性宽松下，指数整体仍有上行的基础和空间。对于战略投资者来说，站在未来1-2年的维度，逢低仍是低吸配置的好时机。而波段投资者，指数连续回撤之下，也应该做好阶段进场的准备。而随着政策的持续提振以及行业业绩的预期，对于此前调整相对充分的新能源板块，也可做好阶段低吸的准备。

操作上，市场延续节前调整节奏，盘中两市再现宽幅震荡，两市行业及题材再现市场分化，节日期间，外围市场大跌引发节后市场情绪谨慎。从盘面来看，节前热炒的板块及题材呈现退潮，市场获利资金出逃加剧盘中分化和调整，不过，随着场内资金的高低切换以及北向资金的重新回流，盘中市场反弹说明低位存在一定的承接资金在托底市场，短期来看，市场整体趋势较弱，后期存在反复震修整可能。而近期政策端利好不断，央行持续向市场释放积极信号，在稳增长政策引导下，下半年国内经济有望继续呈现出复苏，因此，在投资机会上，建议投资者继续关注经济复苏预期下大基建和大消费的投资机会。

近期强势股【深南电A、东晶电子、双星新材、宝馨科技、京城股份、南方精工、中马传动、新中港、华脉科技】持续连板，连板股留意：宏达新材、春秋电子、大晟文化、深华发A、一彬科技、建投能源

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