20220821复盘

盘面综述

指数波动不大，先涨后跌。上证在3300点一线承压，不意外，对应着7月下旬的高点。横盘五天过后，周五有向下动作，空间也可控，如有回落3220-3230点区间也是机会居多，这里总体的思路还是小箱体震荡。至于后面有没有机会再挑战一次3424点，过了八月底的业绩落地再看，即便去也是卖点而非追涨点，侧重于低吸也就不会犯大错。

(资料图片)

大局观和板块热点

处于大港股份周期内的接力情绪总体低迷，至于周五其尾盘跌停或许是个划断。只有不出现极端的A杀走势，无论是止跌，还是续跌后反抽，都会产生新的节点机会。当下被压制到4板高度本身也是趋近冰点的特征，事实上大港股份就是再8月4日附近4板高度后走出来的。20cm层面也是同理在周五出现断档，上一次7月12日断档后两天走出3板新特电气，再往前两次走出热管理和莱特光电的高度，所以下一周的首板试错也倾向于积极一些，后文会做说明。

梳理一下几个主要的关注方向。

一是全球性高温下的能源

周五通威股份中标组件消息的扰动带来了光伏的大跌。相信一个周末过后，在各路研究团队的梳理下大家也应该想清楚了。降价本身对于大电站装机、绿电运营都是利好，周五盘面上像华能国际、太阳能的涨停也有所体现。近期的一个现象是各种类型的企业转型做光伏，炒作过后利好的还是产业链上的关键环节，逆变器、支架、设备，这些方向周五并没有大跌，阳光电源、意华股份、捷佳伟创等等，都是创新高的，调整也在缩量，至少不必悲观。储能尤其是户储为代表的确定性高景气度，受到的影响就更小了，周四资金已经做了明确的表态，后面仍看好走趋势。电力电网也是绕不开的，只不过短期是受到历史性高温的驱动，缺电逻辑可能会受到情绪影响，但如果后续降温后仍能强化的话，板块也有可能再上一个台阶。

二是创新驱动下的新技术

其实这里涉及的方向不少已经炒作了一段时间，并不新鲜。像光伏的topcon与HJT，汽车的一体化压铸与空气悬架，电池的PET铜箔与高压快充，核心品种不少在过去一周还在创新高。那么就依然是一个炒作的路径，或许它们是为了掩护光伏、汽车、电池前期大涨的品种撤退，也或许它们又是新一波局部行情的起点，这里不清楚，所以就只能买在分歧，而非追高，并且回避其中业绩未明确的方向。关于机器人方向，也想归到这一类，9月底的消息落地前还会有反复，只不过和初期的炒作相比会更加侧重逻辑，减速器、伺服电机、机器视觉、本体制造中真正受益，行业分支中领先的品种至少在当下的阶段是不惧怕调整的。再有则是半导体，资金偏好的主要也是碳化硅，与行业的订单相关，前面活跃的也是chiplet的新提法，自主可控的逻辑在八月初火热后其实没有支撑太久，稳一点的也是设备方向，板块历来比较渣，往往是在调整多日后拔大阳线。

三是业绩落地与低位超跌结合

目前比较典型的方向是消费电子、券商，前面也都有过表现，只不过这样的板块随着反弹的延续和位置的上升，逻辑的强度就会被压制。苹果、VR、元宇宙等分支会与部分消息驱动相关，券商当下则是赛道股的最大敌人，像周三的搅局走势就相当明显，操作上也是围绕着核心做连续调整后的低吸才行，歌尔股份、立讯精密、光大证券、国元证券等。至于其他，像周五脉冲过的方向是很多的，医药、地产、传媒、物流、农业等等，轮动那么多，就没有什么机会可言，除非是做套利在其中轮动一下，其实也不容易把握准确。

明日策略和关注方向

机会：主板关注低位的1进2，只留意前排的弱转强即可，有好的考虑试错。20cm方面，留意首板的前排，应该不至于连续断档，下周应该或有回暖的机会。

中线方面，全周整体仓位略有上升。目前仍是围绕几个赛道方向为主，光储、半导体、机器人以及电网、消费电子。主要的策略也一直在强调守住自己的方向，和能力范围，毕竟目前的轮动并不好把握，持续性往往比较差。当下的指数以震荡来看，控制风险放在反弹之时，就类似八月中旬的机会实际上是八月上旬的调整带来的。情绪上留意周五调整的方向，包括大港股份，也包括光伏方向，抗跌的、缩量调整的应该会更容易走出来，不悲观，下周应有情绪改善，供参考。