2022.11.16     周三     文/南篱 

各位好，我是南篱，一个财经人。

其实所有纠结做选择的人心里早就有了答案，到处看只是想得到内心所倾向的选择。

(资料图)

十年期美国国债已经跌出了一个双顶，虽然一直在高位去进行盘整，跌破3.9%仍保持高位，所以至少一倍量到位3.5%之后才能认为美债确实存在回落需求了。

包括两者的形态上，“W底”和“M顶”的构造着实给了一些看黄金多的朋友以希望。黄金与美元的关系呢，有点错综复杂纠葛缠绵，把黄金和美指放在同一个平面上去看，你会发现部分峰值或低谷总有部分出现迷惑行为——美指与黄金同跌同涨，除去地缘问题，关联性在部分会有减弱，这个时候你就要再看一下别的品种了。

国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。

国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。【摘自度娘】

国债的发行有多种类，基本上都近乎无风险投资，所以一般受到稳健投资者的欢迎。

国家意义上看，美国是消费型国家，其国民的储蓄率低，习惯借贷消费；而其他国家包括我们，因为人民收入低，消费不了那么多商品，同时为了增加就业还要多开工，就只有出口美国，美国没有钱买，就通过发行国债借钱来消费，这样我们出口东西换回了美元，企业得到美元后拿到银行去换回人民币，支付工人工资、以及原材料和生产成本。

银行得了美元后，为了保值增值会把美元继续去投资，因为美国是世界强国，金融、科学技术等都是一流的，通常我们就会去买美元的国债和其他债券，美国有了钱又会向我们购买商品，这样周而复始，美国的国债越来越多。

同时，美国也拉动了整个世界经济，日本卖汽车和电器，中东国家卖石油，澳大利亚卖矿石，南美国家卖粮食等等，世界上很多国家的经济都靠美国拉动，所以很多国家都持有美国国债，这就是货币政策。（PS：所以小日子有恃无恐，时不时抛一下美债买一下日元，干预市场，底气十足）

所以，你可以理解为全世界都在借钱为美国消费，美国扩大了世界的需求。其他的任何外汇储备替代品，美国都可以操纵他的价格!唯独美债，他不会对自己下手，最后一天退路，可不能被堵死了。

美国公债管理的目标之一是使公债发行与联邦政府的财政和货币政策相协调，成为经济调节手段。调整公债与经济增长关系，以促进经济稳定和增长。简单来说，就是通过发行国债来周转自家旧债，这样也能减轻和分散国家的还债负担，另一层面上还能促进双方各国的经济发展。

就目前的局势来说，国际市场明显到了美债退路发挥作用的时刻了。两年期国债收益率与十年期国债收益率的倒挂，从书面上说市场对未来经济存在担忧。另一方面，美国去年把债务上限的问题模糊了过去，今年怕也是借地缘继续模糊，但这早晚得面对，你糊涂啊老拜。

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