一直以来,中融基金权益投资总监、基金经理柯海东对于海钓的热衷在业内颇为知名,当被问及海钓给投资带来了怎样的思考和启发,柯海东表示:“掐准潮汐时间点去海钓,意味着投资要把握时代的大趋势;各方条件看似成熟但依旧捕获寥寥,这是投资也会面临的境地,需要及时反省和思考。”

柯海东拥有11年证券从业经验,6年基金管理经验,他总结自己的投资风格有三点:“第一偏消费,第二注重成长,第三适度均衡”。风格稳健,配置相对均衡是他的投资特点,其掌管的中融竞争优势、中融策略优选混合等产品中长期业绩表现突出,大幅跑赢同期业绩基准。

随着产品自身以及营销方面的升级,价格的走高也不言而喻。如今的消费产品更注重低糖、低脂、健康,营销方向也在契合新消费群体的消费特征,比如:跨界联名、抽取盲盒、国风潮物、文化创新等产品的层出不穷。由此可见,消费产品的发展在一定程度上反映了我国居民消费能力的提升,体现了消费观念与意识的变迁,整个社会发展的大趋势也正是“消费升级”的演变。

柯海东认为,消费作为一个比较大规模的板块,即使是在去年消费板块表现较弱的环境下,仍然能够通过自下而上筛选出一些不错的成长股。而从中长期来看,对组合的净值贡献较大的一定来自于组合里的高质量成长股。

那么,如何从种类繁多的消费股中抓住投资机会呢?柯海东认为,首先要看公司产品所处的周期状态,优先选择需求向上的行业或者个股。“比如露营行业受疫情后消费习惯变迁的影响,在年内处于需求强劲增长的阶段,此外还有功能饮料、汽车领域等都有不错的需求前景。”

在消费以外的成长型赛道,又该如何做投资呢?柯海东表示,优先选择行业空间大的,确定性高的行业投资机会。行业空间决定了配置价值,只有大行业才可能产生大机会,容纳大资金。“细分行业里,我一般会避免参与从0到1的阶段,只想把握1到N的阶段,因为我觉得0到1阶段是偏主题炒作,很多技术迭代方面看不清楚,而1到N的区间内,后面的业绩确定性会比较强。”

更看好价值股还是成长股?不同的基金经理有各自的投资偏好。柯海东选择为成长股“站台”。他坦言,价值股可能仅在短暂的时间内博取收益,只有成长股可能给投资组合带来较大的回报,尤其是所谓的盈利处于非线性增长爆发期的超级成长股。

成长股的投资策略中,柯海东会聚焦三点:“首先,自下而上精选具爆发力,且持续性强的消费成长股;其次,自上而下做行业比较,配置市场景气度最佳赛道;最后要均衡配置,在追求组合进攻性之余,希望投资组合减少单一风险敞口暴露。”

值得一提的是,柯海东同样将在海钓中的很多思考融进了自己的投资理念中。在他看来,海钓区别于河边钓鱼,“等待”不是最重要的环节,核心在于看潮汐,如果没有潮汐,海鱼不出现怎么都钓不上来,“投资仅靠耐心等待没有意义,关键是要把握时代的大趋势。”

2023年开年以来,疫情防控措施优化、存量政策和增量政策叠加发力,有效释放市场主体活力、居民消费潜力和产业升级动力,给产业经济恢复发展带来重大积极影响。新的一年,中融基金将继续坚持“长期投资”“价值投资”的投资理念,充分发挥自身优势,强化投研能力,提升客户体验,坚定不移地支持实体经济发展和满足居民财富管理需求。

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