2023年光伏行业国内利好政策持续不断，1-2月国内光伏新增装机量同比+87.6%，全年需求有望延续高景气;海外方面2023年需求向好，1-2月国内光伏电池组件出口量同比+79.4%。根据集邦咨询Trend Force预测， 2023年全球实现新增装机350.6GW，同比+53.4%;国内实现新增装机148.9GW，同比+73.5%。
主产业链：硅料价格下行拐点已至，产业链利润迎重新分配。
(资料图)
主产业链方面，
1)硅料：新增产能迎来释放， 2023年硅料产量有望高增，整体硅料供大于求，长期价跌趋势不改。
2)硅片：目前硅片名义产能过剩，高纯石英砂已成为硅片产出主要限制因素。随着高纯石英砂价格高涨，硅片价格拐点上行， 2023年落后的硅片产能或将迎来出清，具备“砂” 、 “埚”保供优势的硅片公司有望进一步提升市场份额。
3)电池片：N型电池片和大尺寸电池片的需求在未来有望持续增长，当前电池片环节步入价格承压期， 210大尺寸产品溢价能力凸显。
4)组件：2022年国内组件产量高增， 2023Q1组件价格持续下行，一体化组件企业凭借完善的产业链布局具备穿越周期的能力。
高景气辅材：重视供给短板+新技术适配的环节。
辅材方面，我们看好：
1)石英坩埚：作为当前供不应求的硅片生产核心耗材，受制于上游高纯石英砂的紧缺，石英坩埚量价齐升已成定局。
2)焊带：是影响组件性能的重要辅材，产品随电池技术同步迭代，具备技术优势、客户优势、以及上市融资优势的龙头企业未来市场份额提升空间巨大。
3)接线盒：光伏组件的“电流调控中枢” ，同步受益于装机需求高增，未来“降本适效”的芯片接线盒有望成为行业主流。
4) POE胶膜：水汽阻隔及抗老化能力优秀，广泛应用于双玻及N型组件，伴随原材料紧缺叠加下游需求放量， POE胶膜行业景气高涨。
5)微型逆变器：有效解决发电效率的“短板效应” ，适用于分布式应用场景，随着组件级”关断政策陆续出台，微逆市场有望迎爆发式增长。
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