再生普纤年度数据

近五年来，再生普纤供过于求的格局不变，2022年供需矛盾的愈加突出，使得再生普纤长时间与涤纶短纤保持高位价差的同时价格上涨的阻力较大，且面对高成本的压力下，2022年再生普纤价格上下两难，全年波动幅度不大。

(资料图)

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从生命周期来看，再生普纤行业正逐步进入成熟期，因此近几年产能增长速度减缓，而终端需求持续低迷，因此2022年再生普纤供需格局仍延续前期供强需弱的特点。除了来自供需面的压力外，2022年还面临相关产品的竞争以及高成本的挤压，因此再生普纤行业在2022年的主要关键词可总结为产能增速放缓，利润不佳，以及价格上下两难。

产能增速缓慢，产量涨幅较窄

虽然再生普纤行业2022年有部分产能淘汰，但也有部分新产能投放市场，因此再生普纤近两年的产能增长趋势表现比较平稳。2022年新投产能基本是再生普纤厂家扩产，新入行业者几无，主要是再生行业目前处于供过于求的局面，场内竞争激烈，利润不佳。尽管再生行业入行门槛低，但低回报让业者望而却步。截至2022年底，再生普纤产能526万吨，产能增速仅为0.77%。

2022年再生普纤产量较2021年整体呈现小幅增加趋势。这主要是因为2022年国内外需求继续呈现回暖趋势，再生普纤企业开工逐步回升至稳定生产状态，产量也同比有所增加。截至2022年底，再生普纤产量212万吨，产量增速1%。从年内趋势来看，3月份是行业产量峰值，2022年金九银十的旺季行业产量、开工负荷率处在年内的相对低位，这主要是因为终端需求好转恢复速度较为缓慢，下游拿货积极性不高，使得再生短纤的产销表现平平，加之下半年国内再生短纤企业多数控制开工或阶段性停车，导致金九银十的产量一般。

价格上下两难，全年波动幅度不大

2022年再生普纤产品价格呈现波浪形的走势，年内出现三轮上涨。截止到12月31日，再生普纤产品市场价格为6450元/吨，较去年末上涨650元/吨。最高价出现在6月，最高价6900元/吨，最低价出现在1月初，最低价5850元/吨，价格最大波动幅度1050元/吨。驱动三轮价格上涨的主要因素是需求端短期好转、涤纶短纤价格上涨提振以及再生瓶片供应量不足价格上涨对再生普纤的成本支撑增大。但2022年终端需求不佳，成本难以向下游传导，且在供强需弱的背景下行业竞争激烈，使得再生普纤每轮涨价都难以长时间维持。

利润不佳，保本出货是常态

再生普纤的主要原料是再生PET，而再生PET厂家多为小微企业，定价话语权弱，一般再生化纤厂以自身利润考量对再生PET做出收料的价格，因此再生普纤的成本是随再生普纤价格变动。2022年上半年再生普纤价格呈现震荡上涨趋势，受此影响，企业生产利润呈现向好趋势。7月份开始，随着成本压力上涨，加之需求低迷的拖累，再生普纤的利润逐渐收窄，四季度随天气转凉毛瓶数量紧缺，再生PET价格下压有限，从而使得再生普纤的成本高于再生普纤的价格，利润开始亏损。2022年度再生普纤行业平均盈利在102元/吨附近，较2021年上涨72元/吨，相比2021年盈利水平有所提升，但从图3可以看出，下半年的盈利水平开始下滑，截至2022年底，再生普纤的利润为亏损260元/吨。

2023年再生普纤行业展望

2023年国内经济将处于持续恢复中，下游需求增速或相对平稳，这对再生普纤的需求奠定了一定的基础，行业的供需格局将得到进一步的改善。原料方面货源仍以国内瓶片为主，供应量呈现逐步增加趋势，不过3A瓶片厂对瓶片的竞争或加大，使得再生普纤收料难度仍将延续，成本压力或有减小，但幅度不大。同时，再生普纤行业自身的供应将继续增长，一是来自新产能的释放，二是来自2022年部分降负生产的企业或提高开工负荷。再者，来自涤纶短纤方面的竞争力不容小觑。预计2023年再生普纤价格或在成本线附近或保持微利状态运行，驱动价格变动的主要因素仍需考虑供需面、成本面以及相关产品面等。