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3月17日，国海证券发布一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，1-2月电力数据-节后复工带动用电量增长，电力生产增速放缓。
报告具体内容如下：
煤炭：原煤生产较快增长，进口大幅回升
自产端，原煤生产较快增长，1-2月份，生产原煤7.3亿吨，同比增长5.8%，增速比上年12月份加快3.4pct。进口端，进口大幅回升，进口煤炭6064万吨，同比增长70.8%，上年12月份为下降0.1%。
燃气：自产天然气生产稳定增长，进口降幅收窄
自产端，天然气生产稳定增长，1-2月份，生产天然气398亿立方米，同比增长6.7%，增速比上年12月份加快0.2个pct，日均产量6.7亿立方米。进口端，进口降幅收窄。进口天然气1793万吨，同比下降9.4%，降幅比上年12月份收窄2.4个百分点。进口价格缓和带动进口降幅收窄。
投资建议：行业方面，2023年1-2月发电量小于全社会用电量，电力供需整体呈现“紧平衡”状态。后续随生产生活需求恢复，“紧平衡”格局或将维持。维持行业“推荐”评级。个股方面，推荐华能国际（600011）、大唐发电（601991）、中国电力、国电电力（600795），建议关注有望盈利改善的火电标的华电国际（600027）、粤电力A、宝新能源（000690）、上海电力（600021）、福能股份（600483）、华润电力、申能股份（600642）；绿电优质标的三峡能源（600905）、龙源电力（001289）、嘉泽新能（601619）、广宇发展（000537）、吉电股份（000875）、金开新能（600821）、节能风电（601016）、太阳能、中闽能源（600163）；水电优质标的长江电力（600900）、国投电力（600886）、川投能源（600674）、华能水电（600025）；核电优质标的中国核电（601985）。
风险提示：重点关注公司业绩改善不如预期、煤炭价格持续上涨风险、全社会用电量需求不及预期风险、电价下滑风险、政策变动风险、报告中部分数据为计算而得，可能与实际数据及统计口径存在差异。
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