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6月5日，万联证券发布一篇传媒行业的研究报告，报告指出，互联网上市企业23Q1市值上升，英伟达宣布提供游戏定制化AI模型代工服务。

报告具体内容如下：

游戏：1）恺英将收购盛和全部股权，显著增强研发实力加速爆款转化。通过浙江盛和优质自研游戏与恺英网络（002517）的游戏发行平台优势互补，能为双方有效拓展利润增长点。2）陀螺研究院发布《2023年5月游戏行业研究报告》涉及买量、投融资、版号发布、政策等方面。5月份买量大盘维持在高位，全球发生5起投融资事件，游戏版号发布数量稳定，无游戏产业相关政策发布。

互联网：1）中国信息通信研究院发布《2023年一季度我国互联网上市企业运行情况》报告。2023年Q1我国上市互联网企业市值为11.1万亿元，较上季度环比上升7.8%；在内地上市企业市值占比上升，Top10企业市值占总市值76.1%；我国10家企业上榜全球互联网企业市值Top30。2）《2023年00后用户洞察报告》发布，与总体用户特征呈现明显差异。在性别、城市、地域、机型设备使用和“数字化生活”、社交类APP、音乐类APP使用方面，00后用户呈现分化特征。

VR/AR：1）英伟达宣布将提供游戏定制AI模型代工服务，将对行业产生重要影响。英伟达宣布将提供AvatarCloudEngine(ACE)forGames，开发者可使用该模型进行代工服务构建和部署定制化的语音、对话和动画AI模型。2）雷鸟创新与高通技术公司合作，有望打造下一代消费级AR体验。雷鸟创新将基于骁龙TMXR处理器开发一系列先进AR功能，不断拓展智能应用场景，提升AR眼镜的交互体验。

财报数据：B站发布Q1财报，进一步降本增效，将于国内发行8款新游。B站Q1总营收达到50.7亿元，同比增长0.3%，毛利润同比提升37%，计划未来在国内市场发行8款游戏。

投资建议：顺应政策的严监管环境推动行业改革，把握后疫情时代及Z世代带来的创新需求。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：电影行业将迎来复苏，影院创新服务带来新收入，重点关注龙头院线个股；3）影视剧集：剧集市场“提质减量”，建议关注拥有较强内容打造能力的个股；4）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；5）元宇宙：政策加码，相关技术快速发展，建议关注AIGC催化。

风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。

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