20220424复盘

盘面综述

全周表现看，上证跌3.81%，创业板跌4.87%，均是加速调整。尤其后者，今年已跌31%，年初给的下图，2600-2700点的区间做了些许挣扎后继续破位，转为熊市无疑，在较长的周期里都要做好最坏情形的准备。对于局部反弹、对于回撤控制以及风险的敬畏，始终需要保持。

上证3023点当日也给了与18年10月政策底，19年1月市场底的对比，但近期的走势更弱，当时的创业板比主板强，但最终上证还是创了新低。那么一个合理的认识是，调整波段应该不会短于当时，3023点出现在3月16日，目前才4月底，还早。上证也完全有必要破前低，目前的下跌加速是四月底业绩杀白马造成的，但更是市场本身的趋势使然。

大局观和板块热点

4月12日天保基建见顶以来，情绪基本围绕冰点徘徊。一只单轮涨幅300%+的龙头股，退潮期直接几乎腰斩是并不多见的，所以若说情绪修复，经常有，步步高、畅联股份，以及周五的N海研与C联盛。但退潮风险则是更明确的，做对给溢价、做错即A杀，是常态，操作很难。

不过从更大的周期上看，浙江建投、中国医药3月底见顶过后大约有1个月，新的人气股也处于酝酿之中，这是次新股物极必反的情绪基础。那么低位新启动的方向是值得重视的，包括次新，也包括纺织、高外销、电力等这批低位的2-3板品种。以及20cm层面上的回暖，在周四冰点后，试错的盈亏比也在逐步提升，后文会做说明。

从投资（地产、基建），消费（零售、食品），出口（外销、纺织）其实是一条保增长来看相对清晰的脉络，并且是新题材干掉老题材的过程。浙江建投、天保基建的止跌反抽会成为后续情绪转折的信号之一，在此之前，去博弈老题材容易半山腰或过山车。步步高反包、冲高、跌停后也是业绩炸雷+致歉，也存在A杀的预期。有业绩加持的消费品种周初会有修复，但多数之前涨高的也会是退潮为主，并且大多数个股的业绩是不太行的。

次新的活跃起于中国海油，弃购潮之下需要有那么个标的站出来，就像21年6月的三线能源也是在极度的担忧下超预期。当然也需要市场成交量不足、白马业绩崩塌的影响，次新至少是小容量，不至于炸雷的代表，4月底是有优势的，次新+题材短期热度仍在。纺织、贬值受益、高外销其实是可以放在一起来看的，汇率是个风向标，几个核心品种的高度则是重要参考，盛泰集团、戎美股份以及C联盛，某种意义上也要落到次新上，炒作可以，但下周中次新应该会有天地面派发。

赛道在韦尔股份、阳光电源、全志科技之后，肯定还会有坑，体现在新能源、半导体上。至于大跌中的错杀，或是后续极端后的修复，还是建议放到右侧来看，多日不创新低才有意义。电力在后半周有表现，本身是个悲观预期比较充分的行业，反而有资金来做改善。日内明星电力，叠加次新物产环能，高标闽东电力、宁波能源，板块持续的话对于风光储的止跌也会有所助益。

明日策略和关注方向

机会：主板留意低位的切换，关注2进3，操作上留意弱转强的，次新根据风偏来参与，转折的预期是存在的。20cm方面，戎美股份反馈不差的话，可留意2板，早盘的首板也可关注，次新属性为主，参考金道科技的溢价。

中线方面，仓位有所上升。电力、次新、高外销为主要方向，并注意回避业绩不明朗的品种，4月底先去避雷、避A杀，再去谋转折和盈利，这是当下的大思路。指数仍是承压，没有新变量驱动的话，指望短期有大作为是困难的。情绪上到达临界，不股灾的话是有望出现转折的，当然另一种情形是五一前压到极度冰点去产生机会，类似于春节前，供参考。