市场遇重要关口如何抉择

黄智华

(资料图片)

本周大盘冲高后回落整理。受消息影响，本周金融、地产、基建、消费等传统蓝筹品种一度再拉高，特别是部分地产股连续涨停，但不少冲高回落，而大多数股票，尤其题材股较反复，反弹乏力，市场总体上行动力不足，操作难度仍较大。

市场在增量资金不足下，除少数品种外，持续上行机会不大，而往往追涨的易受套，这种持续性不强的行情，使市场上活跃的资金进一步受打击，逢利好逢拉涨出货成为市场特点，这不利于市场多头行情的形成，也使市场信心受到影响。

受下调存款准备金率消息影响，大盘特别是金融地产品种周初冲高，而下半周有所回落。之前曾指出，在实体经济存在较大下行压力下，下调存款准备金率以及银行利率是为稳定实体经济，也说明实体经济的问题较大。股市牛市总是伴随存款准备金率和银行利率从低位上调，市场需求旺盛，经济进入景气期而展开的。当然，目前存款准备金率已下调至2011年6月高位以来的新低位，接近2007年第一季度的相对低位水平，银行利率也下调至相对低位，主板市场或进入筑底回稳过程，甚至展开收复行情，为未来大牛市打好基础，“稳增长”相关产业链品种或仍是市场反复的关注点。

经过长期调整后的传统蓝筹品种，尤其是低估值、派息收益率高、业绩保持增长的蓝筹品种可望逐渐形成中长期的收复和回升转折机会。

对于市场走势，沪指本周一回补了11月11日上涨缺口而止跌，本周二上破今年7月以来形成的下降通道上轨，该通道上轨为7月5日3424点与9月13日3278点两高点连线，尽管11月11日上涨缺口已回补，但本周二也留下上涨缺口，该缺口能否成为启动性缺口较为关键，这关系到金融地产股等传统蓝筹近期回升能否形成一波反转机会。

沪指本周四在消息面刺激下冲高，但刚好受阻于2021年12月13日3708点与2022年7月5日3424点两高点连线，其为近1年以来的下降压力线，并与半年线交汇，周五回补周四上涨缺口，

上述压力线需要在传统蓝筹带动下有效上破大盘才能上一台阶，进一步走稳，否则市场结构性波动仍较大，甚至回补本周二上涨缺口。不过，大盘10月31日基本探出了底部，调整也带来低吸机会。

近阶段，A股基本与港股同步，目前香港恒生指数受压于2021年2月以来多个重要高点所连成的下降趋势线和半年线，处于重要抉择时刻。

（本文仅反映市场特征，不作为操作建议）