港股上市一周年，奈雪问你想不想做一次虚拟股东。

在赴港上市一周年之际，新茶饮品牌“奈雪的茶”在官方微信公众号上花式营销引发争议。6月30日，奈雪的茶官宣了港股上市一周年的纪念活动，重磅推出“奈雪币”和虚拟股票。即日起，每消费1元即可获得1个“奈雪币”，用户可使用奈雪币买入或卖出虚拟股票，成为“虚拟股东”，也可在奈雪币商城兑换各种礼品，每30股虚拟股票可兑换3元代金券。

那么，“奈雪币”是不是钱?奈雪的茶股票表现如何?专家对此营销方式怎么看?

“奈雪币”是不是钱

在上市一周之际，奈雪在活动推文中称，6月30日起，会员积分全新升级为“奈雪币”，每消费1元即可得1个奈雪币，可在线上商城用于兑换物品，其中包括现金优惠券、零食、软欧包和茶饮等。

根据活动规则，消费者可通过购买产品、每日签到、完成任务等方式，在“奈雪点单”小程序获得“奈雪币”，而“奈雪币”又能在小程序中买入奈雪的虚拟股票。虚拟股票与奈雪港股行情走势挂钩，消费者可以通过买卖虚拟股票甚至加杠杆的方式进行模拟炒股，实现“奈雪币”增值，并在商城中兑换礼券等礼品。

并且，在推出“虚拟股票”游戏的同时，奈雪6月30日晚间发布了“元宇宙奈雪乐园寻宝派对”。奈雪官微发布积分兑换门票的规则后，不到一分钟门票即告罄。在“元宇宙奈雪乐园”中，用户可进行个性化捏脸变装，置身于360度全景立体沉浸式体验，交互场景极具未来感。乐园中近50处交互触点在以视频、图片等多种形式展示品牌信息的同时，暗藏彩蛋福利，用户可通过截屏扫码领取奖项。

对此，奈雪的茶相关负责人表示，此举主要目的是为了激活积分价值，希望让积分有更多应用的场景，这样也能进一步激活会员体系。

那么，奈雪币是不是钱?一位长期从事虚拟货币合规研究的律师表示，其法律实质是典型的附赠式有奖销售，是通常的商业营销手段。奈雪的茶本次推出的“奈雪币”，实质上是狭义的非流通式代币，不受金融管理法规规制。平台以“币”等形式命名消费积分，用户在消费或完成特定任务后，可获得奖励积分从而获得优惠，已是各大商家最为普遍的营销手段。

有不少网友表示，风险与收益是相对的，有可能奈雪币大幅翻倍，也有可能一夜清零。

上市周年股价跌去六成

公开资料显示，奈雪的茶创立于2015年，曾获天图资本、深创投、弘晖基金、广发基金、南方基金、建银国际等投资。其总部位于广东省深圳市，隶属于深圳市品道餐饮管理有限公司。2017年12月，奈雪的茶开始走出广东地区，向全国范围内扩张。

2021年6月30日，奈雪的茶成功登陆港交所，成为“新式茶饮第一股”，这一新锐行业的价值被更多人看到。在上市后的一年内，奈雪也在五大维度实现了不同程度的增长。截至今年6月，奈雪的茶门店数量达900家，较2021年6月增长近350家

资本市场上，奈雪的茶自2021年6月30日在港股上市以来，股价大幅下跌。上市首日收盘价为18.98港元/股，后股价最低跌到3.65港元/股。

在奈雪的茶送“虚拟股票”背后，其股价在上市一年以来已下跌超过60%。截至2022年6月30日港股收盘时，奈雪的茶报收6.65港元/股，跌幅为1.04%，股价相较去年上市时发行价19.8港元已跌去66.41%。

而在2022年3月以来，部分一线城市受到疫情严重影响，奈雪的茶相关门店业务开展受到波及，从而也影响公司股价持续低迷。5月29日《上海市加快经济恢复和重振行动方案》出台后，奈雪的茶5月30日股价涨逾12%。

奈雪创始人彭心曾表示“上市对于企业来说只是一个里程碑，并不是终点”，奈雪五大维度的增长正是这一观点的印证。探索从未停止，增长仍将继续，上市一周年像是时间刻度尺上的一个节点，在这个节点之后，属于新茶饮的更多精彩仍蓄力待发。

有不少网友表示，为了漂亮的成绩单，奈雪的茶此次营销战几乎是卷出了行业天花板。其实也不仅仅是奈雪的茶面临盈利增长放缓的问题，行业层面来看，中国连锁经营协会新茶饮委员会发布的《2021新茶饮研究报告》显示，2020年新茶饮增速为26.1%，2021-2022年增速下降为19%左右，新茶饮市场正在经历阶段性放缓。预测未来2-3年，增速将调整为10%至15%。

律师：或涉嫌非法经营

买卖虚拟股票、挂钩港股行情、可以杠杆交易……奈雪此次推出的一周年活动因与真实的股票交易极度相似，而让整个市场警铃大作。

近年来，国家监管部门严厉打击非法炒作虚拟货币行为。严监管背景下，奈雪的茶引导用户买入虚拟股票引发广泛关注。有网友称，“国家严厉打击虚拟货币交易炒作，证监会应该管管奈雪”。另有网友表示，奶茶实在内卷，营销活动居然借用证券交易的创意。

根据流通性、与法定货币的兑换关系不同，代币大致可分为三类，除了“奈雪币”等消费积分类代币，还包括双向流通式代币与单向流通式代币。

在代币可双向流通的情况下，代币和法币可以双向兑换，如比特币、以太坊、泰达币等虚拟货币就是典型的双向流通式代币。在我国，双向流通式代币受到《关于进一步防范和处置虚拟货币炒作风险的通知》等一系列法律法规限制，在我国开展该类代币与虚拟货币兑换业务、虚拟货币之间的兑换业务等均属于非法金融活动。

针对“奈雪的茶喝茶送虚拟股票”一事，万商天勤(上海)律师事务所合伙人朱永红律师表示，奈雪的茶使用虚拟股票目的可能是商家为了炒作。因对消费者使用虚拟股票即消费型股东涉及人数较多，不排除鼓励多消费，变相吸收社会资金，并使用虚拟币进行交易，有涉及非法集资等金融风险。

太琨律创始合伙人朱界平律师表示，奈雪的茶虚拟股票涉嫌违法，存在金融风险。根据《公司法》第一百二十八条的规定，股票采用纸面形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。可以看出，股票必须符合证券监督管理机构规定的形式，不得随意创制。此外，股票涉及到有关的交易也必须符合法律的规定。