本周股市跌宕起伏，周一沪指大跌2.61%，周二沪指大涨1.46%，周三沪指跌0.83%，行情如同坐过山车。

周三，国务院透露适时运用降准等货币政策工具。受利好提振，周四沪指涨1.22%，深成指涨1.27%。行业板块多数收涨，煤炭与酿酒行业大涨，化肥、医疗、房地产板块涨幅居前。降准降息等宽松货币政策对于地产板块提振立竿见影，周四房地产板块备受资金追捧，板块主力资金净买入额快速升至40亿元，龙头保利发展大涨超7%，股价创历史新高，板块内金科股份、渝开发等逾10股涨停。

利好消息提振　三大指数高开高走

4月被视为货币政策加力的重要窗口期。国务院常务会议周三决定，针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。

东吴证券表示，国常会提出降低银行拨备率加降准，降低银行综合负债成本、稳信用、托实体的意图十分明显。此外，降准之后降息还有概率。参考之前经验，不少机构人士预计，新一次降准大概率于4月落地，最快本周就可能宣布，甚至不排除本月将迎来降准+降息的“双降”大招。

受利好提振，4月14日三大指数全线高开，早盘股指震荡分化，沪指维持震荡整固，而深证成指与创业板指则一度跳水回落，尤其是创业板指回调力度较大;午后大金融再度出手，股指逐步企稳，行业与题材股携手做多，促使股指进一步拉升走强。

截至14日收盘，沪指上涨38.82点，涨幅为1.22%，报收3225.64点;深证成指上涨146.45点，涨幅为1.27%，报收11714.62点;创业板指收盘下跌0.55点，跌幅为0.02%，报收2466.29点。总体上个股涨多跌少，两市超3100只个股上涨。沪深两市14日成交额8701亿元，较上个交易日缩量33亿元。

热点　多数行业收涨　酿酒地产板块领涨

从盘面上来看，医药、地产板块强势归来，“煤超疯”行情也蠢蠢欲动，白酒板块爆发，行业与概念板块涨多跌少，局部赚钱效应骤升。数据显示，涨幅前五的行业分别是煤炭行业5.58%、酿酒行业4.51%、化肥行业3.43%、医疗器械2.96%、房地产开发2.93%。下跌方面，旅游、港口、物流等近期活跃题材板块陷入调整。

周二，酿酒板块表现亮眼，皇台酒业、天佑德酒、威龙股份盘中涨停，海南椰岛、酒鬼酒、今世缘、伊力特等涨幅居前，白酒龙头五粮液大涨逾4%。此外，贵州茅台同样股价大幅飙升，重返1800元上方。当天整个行业大涨4.51%，本周酿酒板块连续三天上涨，白酒指数累计上涨12.69%。

华创证券指出，白酒板块Q1回款指标优秀，渠道表现健康，业绩支撑性较强，尽管市场短期焦点在于茅台批价回落对需求景气度和渠道信心影响，但龙头标的中长线价值空间已经显现。短期建议关注季报验证催化个股，重点推荐汾酒、徽酒古井、苏酒洋河和今世缘。扩张型酒企关注估值回落中仍保持较高弹性的舍得。

此外，地产股再度发力，龙头保利发展涨超6%，再创历史新高，板块内金科股份、渝开发等逾10股涨停。申银万国证券提到，房地产仍是我国国民经济支柱产业，行业自身及产业链对GDP贡献占比近三成。近期，各地频繁发声强调稳经济、稳增长、防控金融风险，而稳经济则亟须稳地产，预计地产行业供需两端政策修复有望加速推进，并将推动行业格局优化，集中度再提升，优质房企有望迎来量质双升。

降准降息利好　或将提振市场走强

周四，A股震荡走高，沪深主板指数涨幅均超越1%。巨丰投顾表示，周四市场的上涨主要原因还是对于降准的预期以及促销费政策的提振。市场对降准还是比较敏感的，毕竟释放出货币宽松的趋势，也进一步夯实了货币宽松周期，对于降低综合融资成本以及稳定经济预期，还是有很大的作用的。

不过，市场成交量没有放大，这意味着资金仍以场内流动为主，没有增量资金进场，大盘箱体震荡的格局不会被打破。接下来，需要密切关注降准几时实施，如果消息落地，在多方的担忧下，也依然要防止市场的高开回落。而如果政策落空，那么直接回调的概率会比较大。结合市场历史规律，一两次的降准也不足以推动市场大涨，而是相对周期的宽松下对经济的支撑和提振，市场才能迎来真正的底。但目前来看，这个市场底仍有继续等待的必要。不随意追进之下，耐心等待此轮调整的结束。战略配置的投资者，逢回调仍是潜伏的好时机。而波段博弈的投资者，还是控制好仓位，等待新的低吸良机。

粤开证券指出，当前的经济形势面临内外部因素冲击，疫情反弹、地产下行、输入性通胀和国际地缘政治格局调整使得国内供需大幅收缩，预期持续低迷，微观主体经营困难、行为短期化和避险化趋势反而加剧。中央和地方出台一系列改革开放和纾困举措，目前看主要是基建发力产生了明显效果，而其他政策离生效仍需一段时间。面对内外部形势，对冲经济下行压力，降准降息仍有空间。

对A股影响方面，降准降息等宽松货币政策的实施通常有利于提振市场走强。以2020年以来的5次降准为例，降准公告后，沪指次日及后五日上涨概率达80%，创业板指次日及后五日上涨概率超60%。不过，中长期看，降准之后A股走势的核心逻辑是宏观经济修复程度。

降准降息等宽松货币政策对于地产板块的提振是立竿见影的。周四，地产板块突发上涨持续发力，地产龙头保利发展暴涨逾7%，股价创历史新高!金科股份等多股涨停，浦东金桥，招商蛇口等涨超6%，板块主力资金净买入额快速升至40亿元。截至收盘，地产ETF大幅涨超4.3%，换手率近30%。上交所数据显示，此前20个交易日内，地产ETF资金净流入率翻倍，高达109%，持续获资金青睐。

中信证券指出，从历史经验来看，房地产股是跟随政策松紧预期起落而涨跌。当下政策手段足以推动基本面见底反弹，而信用风险之下政策介入的意愿也达到了最高点。我们乐观地认为，2022年4月是继续超配地产蓝筹的重要时间。(本报记者卢道明)